Bojue (铂爵旅拍) passou de anúncios em elevadores a lojas vazias — ¥ 15 milhões em salários não pagos

A 铂爵旅拍 (Bojue Wedding Photography) ajudou a criar a categoria de fotografia de casamento em destinos na China em 2014 e cresceu até se tornar a rede de fotografia de casamento mais visível do país por meio de marketing incessante — anúncios em elevadores, patrocínios de programas de TV e endossos de celebridades de primeira linha. No auge, operava lojas nos principais destinos de casamento da China, incluindo Sanya, Lijiang e Xiamen, e era fornecedora habitual nas livestreams de Li Jiaqi.

O modelo de negócios era pesado em custos fixos: grandes lojas em locais turísticos privilegiados, um orçamento de marketing enorme e uma expansão com poucas franquias que adicionava escala sem adicionar lucratividade. A queda da taxa de casamentos na China (os registros de 2024 atingiram o menor nível desde 1980) reduziu o mercado endereçável, enquanto o surgimento de estúdios de fotografia menores no Douyin e no Xiaohongshu corroeu os preços. A empresa buscou uma rodada Série B, mas foi recusada — os investidores viram um modelo de alto ativo e baixa margem, sem barreira competitiva defensável.

Em julho de 2025, a empresa anunciou "licença de baixa temporada" para sua divisão de fotografia de casamento, válida até outubro. As lojas fecharam. Funcionários revelaram ¥ 15 milhões em salários não pagos. Clientes que haviam contratado pacotes — muitos por meio da livestream de Li Jiaqi — não conseguiam contatar o atendimento ao cliente. O fundador, Xu Chunsheng, teve ¥ 16 milhões de seu capital social congelados pelo tribunal de Xiamen em março de 2025. Das 40 empresas sob o guarda-chuva da 铂爵, 16 já haviam sido encerradas. Uma marca construída sobre endossos de celebridades e anúncios em elevadores não tinha nenhum negócio operacional por baixo.

Anúncios em elevadores e endossos de celebridades construíram reconhecimento, mas não negócios recorrentes; quando os investidores da Série B recusaram, ¥ 15 milhões em salários ficaram sem pagamento e todas as lojas fecharam.

Anúncios em elevadores e endossos de celebridades construíram reconhecimento de marca, mas não negócios recorrentes — fotografia de casamento é uma compra única, então cada cliente precisa ser conquistado novamente a custo total.

Grandes lojas flagship em destinos turísticos criaram uma base de custos fixos que não podia se ajustar quando as taxas de casamento caíram e as reservas diminuíram.

O negócio dependia de financiamento contínuo para expansão — quando os investidores da Série B disseram não, não havia margem nem reserva de caixa para recorrer.

Estúdios menores no Douyin e no Xiaohongshu ofereciam qualidade comparável a preços mais baixos, sem a sobrecarga de uma rede nacional, pressionando a 铂爵 por baixo.

Uma marca que gasta milhões para conquistar um cliente que nunca retorna precisa tornar cada transação lucrativa. Quando o marketing para, a receita para — não há segunda visita para subsidiar a primeira.