Tullett Prebon, 호화 접대 뒤에 이뤄진 워시 트레이드로 1,540만 파운드 지불

2008년부터 2010년 사이, 인터딜러 브로커 Tullett Prebon (Europe)의 금리 부문은 영국 금융행위감독청(FCA)이 나중에 전적으로 부적절하다고 표현한 브로커리지 사업을 운영했다. 브로커들은 '워시' 거래, 즉 실질 소유권의 변동이 없고 정당한 상업적 목적도 없는 거래를 실행했으며, 이는 회사에 부당하고 이례적으로 높은 브로커리지를 발생시켰다. 이 데스크를 작동하게 만든 것은 호화로운 접대와 질문의 부재였다. 브로커 행위에 관한 통제 장치는 서류상으로는 존재했지만, 경영진은 이를 사용하거나 지시한 적이 없었다.

경고 신호는 뚜렷했다. 회사가 한 브로커에게 단일 거래에서 이례적으로 높은 브로커리지에 대해 설명하라고 요구했을 때, 그의 답변 전체는 '알 필요 없어요'였고, 회사는 그 이유를 밝히려는 조치를 전혀 취하지 않았으며 그 거래가 적절했는지는 말할 것도 없었다. FCA는 명백한 위험 신호를 놓쳤으며 경영진과 컴플라이언스는 위법 행위를 인지하지 못하도록 차단되어 있었다고 판단했다. 그 거래들은 시장을 오도하지 않았고 시장 남용도 아니었지만, FCA의 Mark Steward는 시장이 '자기 이익을 위한 사적인 게임'이 아니라고 말했다.

두 번째 실패는 침묵의 은폐였다. 2011년 8월 FCA가 브로커 오디오 테이프를 요청했을 때, Tullett Prebon은 필요한 오디오의 대부분을 보유하고 있었지만 2014년까지 아무것도 제출하지 않았고 처음에는 녹음이 어떻게 발견되었는지에 대해 잘못된 설명을 했다. 이는 회사가 개방적이고 협조적이어야 한다는 FCA의 원칙 11을 위반한 것이다. 2019년 10월 회사는 사건을 해결하기로 합의했고, 합의 감면으로 벌금이 2,200만 파운드에서 1,540만 파운드로 줄었다.

부당한 브로커리지를 발생시킨 워시 트레이드로 FCA 벌금 1,540만 파운드 — 30% 합의 감면 전에는 2,200만 파운드

고위 경영진은 시스템과 통제 장치가 충분하다고 믿었지만, 브로커들이 실제로 수수료를 어떻게 창출하는지에 대해서는 결코 지시하지 않았다.

워시 트레이드는 정당한 목적 없이 높은 브로커리지를 발생시켰고, 아무도 수익이 어디서 나오는지 캐묻지 않았다.

브로커의 명백한 구두 위험 신호는 조사의 시작이 아니라 조사의 끝으로 취급되었다.

회사는 요청받은 오디오 테이프를 3년 동안 보유하고도 제출하지 않았고 발견 경위를 잘못 설명하여, 통제 사건을 정직성 위반 사건으로도 만들었다.

서류상으로만 존재하고 브로커가 실제로 어떻게 수익을 버는지에 결코 겨냥되지 않는 통제 장치는 장식일 뿐이다. 첫 번째 '알 필요 없어요'가 바로 발견된 문제이며, 그것을 답으로 취급하는 것이 실패다.

FCA는 적절한 기술과 주의, 리스크 관리, 협조에 관한 원칙을 위반한 데 대해 2019년 10월 11일 1,540만 파운드의 벌금을 발표했으며, 30% 합의 감면은 Tullett Prebon이 사건을 해결하기로 합의한 것을 반영했다. 그때까지 모회사인 Tullett Prebon plc는 ICAP의 브로커리지 사업과 합병하여 2017년 TP ICAP으로 사명을 변경했으므로, 제재는 한때 경쟁사였던 회사로부터 만들어진 회사에 부과되었다. FCA는 해당 행위가 시장 남용에 해당하지 않는다고 언급했다. 피해는 가격에 대해 오도된 거래 상대방이 아니라 시장의 적절한 기능에 대한 것이었다.