Tullett Prebon 因在奢华宴请背后进行洗售交易被罚 1540 万英镑

2008 年至 2010 年间，交易商间经纪商 Tullett Prebon (Europe) 的利率部门经营着一项经纪业务，英国金融行为监管局（FCA）后来称其完全不当。经纪人执行“洗售”交易——即不改变受益所有权、也无正当商业目的的交易——为公司产生了不必要且异常高额的经纪佣金。让这个交易台得以运转的是奢华宴请和无人质疑：针对经纪人行为的管控措施纸面上存在，但管理层从未使用或指示执行。

警示信号十分明显。当公司曾要求一名经纪人解释单笔交易中异常高额的经纪佣金时，他的全部回答是“你不想知道”——而公司没有采取任何措施查明原因，更不用说这些交易是否适当。FCA 认定明显的危险信号被忽视，管理层和合规部门被隔绝于不当行为之外。这些交易没有误导市场，也不构成市场滥用，但 FCA 的 Mark Steward 表示，市场“不是自我牟利的私人游戏”。

第二项失误是对沉默的掩盖。2011 年 8 月 FCA 要求提供经纪人录音带时，Tullett Prebon 拥有所需的大部分录音，却直到 2014 年才提供任何内容，并且最初对录音是如何被发现的给出了不实说法——违反了 FCA 第 11 条原则，该原则要求公司保持公开和合作。2019 年 10 月，该公司同意和解此案，和解折扣将其罚款从 2200 万英镑降至 1540 万英镑。

FCA 罚款 1540 万英镑——在 30% 和解折扣前为 2200 万英镑——原因是洗售交易产生了不必要的经纪佣金

高级管理层认为系统和管控措施足够充分，却从未将其指向经纪人实际产生佣金的方式。

洗售交易在无正当目的的情况下产生了高额经纪佣金，而无人探究收入从何而来。

一名经纪人明确的口头危险信号被当作调查的终点，而非起点。

公司将被要求的录音带搁置了三年，并错误描述其被发现的方式，使一桩管控案件也变成了坦诚义务的违反。

纸面上存在但从未指向经纪人实际赚钱方式的管控措施只是装饰。第一句“你不想知道”就是发现；把它当作答案才是失误。

FCA 于 2019 年 10 月 11 日宣布 1540 万英镑罚款，原因是违反了其在应有技能和谨慎、风险管理以及合作方面的原则；30% 的和解折扣反映了 Tullett Prebon 同意和解此案。彼时，母公司 Tullett Prebon plc 已与 ICAP 的经纪业务合并，并于 2017 年更名为 TP ICAP，因此罚款落在了一家由其昔日竞争对手组建而成的公司身上。FCA 指出，该行为不构成市场滥用——损害的是市场的正常运作，而非交易对手在价格上受到误导。