Tullett Prebon pagó 15,4 millones de libras por operaciones ficticias realizadas al amparo de un lujoso entretenimiento

Entre 2008 y 2010, la División de Tipos del bróker interbancario Tullett Prebon (Europe) gestionó un negocio de corretaje que la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) calificó posteriormente como totalmente improcedente. Los brókeres ejecutaron operaciones «ficticias» —operaciones sin cambio en la titularidad efectiva y sin propósito comercial legítimo— que generaron comisiones de corretaje injustificadas y anormalmente elevadas para la firma. Lo que hizo funcionar a la mesa fue un lujoso entretenimiento y la ausencia de preguntas: existían controles sobre la conducta de los brókeres sobre el papel, pero la dirección nunca los utilizó ni los dirigió.

Las señales de advertencia eran evidentes. Cuando la firma pidió una vez a un bróker que explicara unas comisiones de corretaje desmesuradamente altas en una sola operación, toda su respuesta fue «no quieres saberlo», y la firma no adoptó medida alguna para identificar las razones, y mucho menos para determinar si las operaciones eran apropiadas. La FCA concluyó que se pasaron por alto señales de alerta obvias y que la dirección y el cumplimiento normativo quedaron aislados de ver la mala conducta. Las operaciones no engañaron al mercado ni constituyeron abuso de mercado, pero Mark Steward, de la FCA, afirmó que el mercado «no es un juego privado de enriquecimiento propio».

El segundo fallo fue un encubrimiento mediante el silencio. Cuando la FCA solicitó las grabaciones de audio de los brókeres en agosto de 2011, Tullett Prebon disponía de la mayor parte del audio requerido; sin embargo, no aportó nada hasta 2014 y en un principio dio una versión incorrecta de cómo se habían descubierto las grabaciones, lo que infringió el Principio 11 de la FCA, que exige a las firmas ser abiertas y cooperativas. En octubre de 2019 la firma acordó resolver el caso, y el descuento por acuerdo redujo su multa de 22 millones de libras a 15,4 millones de libras.

Una multa de 15,4 millones de libras de la FCA —22 millones de libras antes del descuento del 30 % por acuerdo— por operaciones ficticias que generaron comisiones de corretaje injustificadas

La alta dirección creía que los sistemas y controles eran adecuados sin haberlos dirigido nunca a cómo los brókeres generaban realmente las comisiones.

Las operaciones ficticias producían comisiones de corretaje elevadas sin propósito legítimo, y nadie indagó de dónde procedían los ingresos.

Una señal de alerta verbal explícita de un bróker se trató como el final de una investigación en lugar de su inicio.

La firma retuvo durante tres años las grabaciones de audio solicitadas y describió erróneamente cómo se habían encontrado, convirtiendo un caso de controles en una infracción de sinceridad también.

Los controles que existen sobre el papel pero que nunca se orientan a cómo ganan realmente los brókeres son mera decoración. El primer «no quieres saberlo» es la conclusión; tratarlo como una respuesta es el fallo.

La FCA anunció la multa de 15,4 millones de libras el 11 de octubre de 2019 por infringir sus principios sobre la diligencia y cuidado debidos, la gestión de riesgos y la cooperación; el descuento del 30 % por acuerdo reflejó la disposición de Tullett Prebon a resolver el caso. Para entonces, la matriz, Tullett Prebon plc, se había fusionado con el negocio de corretaje de ICAP y había pasado a llamarse TP ICAP en 2017, de modo que la sanción recayó sobre una firma construida a partir del rival que antaño fue. La FCA señaló que la conducta no constituyó abuso de mercado: el daño fue al funcionamiento adecuado del mercado, no a contrapartes engañadas sobre los precios.