Tullett Prebon 因在奢華款待背後進行虛假交易而支付 1,540 萬英鎊

2008 年至 2010 年間，交易商間經紀商 Tullett Prebon (Europe) 的利率部門經營了一項經紀業務，英國金融行為監管局（FCA）後來稱其完全不正當。經紀人執行了「虛假」交易——即受益所有權不變、且無正當商業目的的交易——為公司產生了不當且異常高昂的經紀費。讓這個交易台得以運作的，是奢華款待與無人提問：關於經紀人行為的管控措施紙面上存在，但管理層從未使用或指示這些措施。

警訊十分明顯。當公司曾要求一名經紀人解釋單筆交易上異常高昂的經紀費時，他的全部回答是「你不會想知道」——而公司未採取任何步驟查明原因，更遑論這些交易是否適當。FCA 認定明顯的危險信號被忽視，且管理層與合規部門被隔絕於不當行為之外，無法看見。這些交易並未誤導市場，也不構成市場濫用，但 FCA 的 Mark Steward 表示，市場「不是一場自肥的私人遊戲」。

第二項失誤是沉默的掩蓋。當 FCA 於 2011 年 8 月要求提供經紀人錄音帶時，Tullett Prebon 擁有大部分所需錄音，卻直到 2014 年才提供任何內容，且最初對錄音的發現方式作出了不正確的陳述——違反了 FCA 第 11 項原則，該原則要求公司保持公開與合作。2019 年 10 月，該公司同意和解此案，和解折扣將其罰款從 2,200 萬英鎊降至 1,540 萬英鎊。

FCA 罰款 1,540 萬英鎊——在 30% 和解折扣前為 2,200 萬英鎊——因虛假交易產生了不當經紀費

高階管理層相信系統與管控措施足夠，卻從未指示這些措施針對經紀人實際產生佣金的方式。

虛假交易產生了高額經紀費卻無正當目的，且無人探究收入來源。

經紀人明確的口頭危險信號被當作調查的終點，而非起點。

公司將被要求的錄音帶擱置了三年，並錯誤描述其發現方式，使一樁管控案件也變成了一樁坦誠義務的違反。

紙面上存在卻從未指向經紀人實際賺錢方式的管控措施只是裝飾。第一句「你不會想知道」就是發現；把它當作答案才是失誤。

FCA 於 2019 年 10 月 11 日宣布 1,540 萬英鎊罰款，理由為違反其關於應有技能與謹慎、風險管理及合作的原則；30% 的和解折扣反映了 Tullett Prebon 同意和解此案。當時母公司 Tullett Prebon plc 已與 ICAP 的經紀業務合併，並於 2017 年更名為 TP ICAP，因此罰款落在了一家由其昔日競爭對手組建而成的公司身上。FCA 指出，該行為不構成市場濫用——損害在於市場的正常運作，而非交易對手在價格上受到誤導。