PNB메트라이프의 주식 딜러, 3년간 자사 주문 선행매매로 약 2억 1,160만 루피 수익

2024년 12월, SEBI는 9개 법인에 대해 증권시장 진입을 금지하고 불법 이익 약 2억 1,160만 루피(대략 미화 250만 달러)를 몰수하는 임시 명령을 내렸다. 사건의 중심에는 PNB메트라이프 인디아 인슈어런스 컴퍼니의 주식 딜러인 사친 바쿨 다글리가 있었으며, 그는 3년 넘게 보험사의 예정된 거래 주문을 외부 계좌에 전달해 그 계좌들이 주문보다 앞서 거래하도록 했다.

이 계획에는 가족 분파와 실행 분파가 있었다. 다글리의 형제인 테자스는 인베스텍의 주식 세일즈 트레이더로, 브로커의 기관 고객 주문에 관한 기밀 정보를 제공했다. 두 사람은 이 정보를 산딥 샴바르카르와 공유했고, 그는 다만마타 리얼티, 워디 디스트리뷰터스 및 개인 프라그네시 상비의 계좌를 통해 선행매매를 실행했으며, 두 회사의 이사인 아르판 샤, 카비타 사하, 지그네시 다비가 자금 이동을 도왔다.

2021년 1월 1일부터 2024년 7월 19일까지를 다룬 SEBI의 조사에 따르면, PNB메트라이프의 거래 결정 대부분은 실행을 위해 다글리에게 위임되었다. 즉 한 사람이 보험사가 시장에 보낸 사실상 모든 주문을 담당했다. 해당 기간 동안 이 일당은 6,766건의 선행매매 거래를 기록해 2억 1,157만 8,005루피의 이익을 냈다.

PNB메트라이프는 당국에 전적으로 협조했으며 해당 개인에 대해 징계 조치를 취했다고 밝히며, 이 행위를 특정 직원이 회사에 대해 저지른 사기라고 규정했다. 그러나 이 사건은 여전히 공백을 드러냈다. 보험사 자체의 컴플라이언스 기능은 SEBI가 결국 외부에서 포착한 패턴을 전혀 잡아내지 못했다.

6,766건의 거래에 걸쳐 불법 이익 약 2억 1,160만 루피(약 미화 250만 달러); 9개 법인 시장 진입 금지 및 이익 몰수

실행 권한이 순환 배치 없이 단일 딜러에게 집중되어, 한 사람이 모든 예정 주문을 볼 수 있었다.

보험사의 감시 체계는 매수 후 보유 장부에 맞춰져 있었지 시장 남용에 맞춰져 있지 않아, 6,766건의 타이밍을 맞춘 거래가 내부 경보를 전혀 울리지 않았다.

유출은 회사 간 경계를 넘었다. 인베스텍에 있던 딜러의 형제가 브로커의 고객 주문을 추가했고, 각 측은 상대방이 감시하고 있다고 생각했다.

거래 계좌는 친척과 우호적인 회사 이사들 명의로 되어 있어, 일상적인 브로커 수준의 점검에서 수익자 체인을 숨겼다.

감시 없이 실행을 한 딜러에게 집중시키는 것은 데스크를 공짜로 미래를 엿볼 수 있는 창구로 만드는 것이다. 대규모 주문을 라우팅하는 모든 기관은 자산운용사만이 아니라 시장 남용 통제 장치를 갖춰야 한다.

2024년 12월 임시 명령은 다글리, 그의 형제, 샴바르카르, 두 페이퍼컴퍼니의 이사들 및 연계 법인들을 시장에서 배제하고 약 2억 1,160만 루피의 이익을 몰수했다. PNB메트라이프는 SEBI가 조사 결과를 마무리한 데 대해 공개적으로 감사를 표하고 징계 조치가 취해졌다고 밝히면서도, 자사가 최고 수준의 지배구조 기준을 준수한다고 강조했다. 이 선행매매는 보험사의 주문 흐름과 관련된 의심스러운 거래를 SEBI가 조사했기 때문에 드러난 것이지, 어떤 내부 보고 때문이 아니었다. 이는 인도 전역의 보험사 컴플라이언스 팀들이 받아들여야 할 점이었다.