Mothercare는 1961년 설립되어 부모와 아기를 위한 영국에서 가장 잘 알려진 전문 소매업체로 성장했다. 전성기에는 2007년 인수한 Early Learning Centre 체인을 포함해 영국 내 400개 이상의 매장과 40개국에 걸쳐 1,000개 이상의 점포를 둔 글로벌 프랜차이즈 네트워크를 운영했다. 그러나 영국 사업은 온라인 소매가 존재하기 전에 체결된 번화가 임대차 계약에 기반을 두고 있었고, 매장 규모는 전문 유아용품 소매업체가 벌 수 있는 마진에 비해 너무 크고 너무 비쌌다.
2018년까지 회사는 어려움에 빠졌다. 회사는 임대차 재구조화를 위한 공식 절차인 기업자발적협약(CVA)을 통해 60개 매장을 줄였다. 이는 임대인이 관리절차에서 임대료를 전혀 받지 못하는 것보다 적은 임대료를 받는 쪽을 택하고 있음을 보여주는 신호였다. 2019년 3월에는 부채 상환을 위해 Early Learning Centre 브랜드를 1,350만 파운드에 매각했다. 2019년 5월까지 영국 사업은 매출 3억 3,600만 파운드에서 3,600만 파운드의 손실을 기록했으며, 이는 전년 대비 11.8% 감소한 수치였고, 영국 동일점포 매출은 8.9% 감소했다. 온라인 채널조차 줄어들고 있었다. 디지털 매출은 8% 감소해 1억 4,000만 파운드가 되었다.
2019년 11월 5일, 7월의 이익 경고와 새로운 자금 조달 모색 실패 이후, Mothercare는 영국 사업의 관리인으로 PwC를 선임했다. 남은 79개 매장 전부가 이후 몇 주에 걸쳐 폐쇄되었다. 약 2,800개의 일자리가 사라졌다. 소매 부문 2,485개, 본사 및 물류 부문 384개, 그리고 외주 창고와 콜센터의 추가 일자리였다. Mothercare에 로열티를 지급하는 별도 법인들인 국제 프랜차이즈 사업은 영향을 받지 않고 계속 영업했다.
회장 Clive Whiley는 '높은 수준의 임대료와 세금, 그리고 소비자 행동이 번화가에서 온라인으로 계속 이동하는 것'을 탓했다. 관리인인 PwC의 Zelf Hussain은 Mothercare를 죽음에 이르게 한 번화가 상황이 Mothercare만의 문제는 아니라고 지적했다. '영국 소매 부문이 직면한 어려운 상황에서 면역인 곳은 없습니다.' 브랜드는 해외에서 프랜차이즈 사업자들을 통해, 이후에는 Boots와의 도매 계약을 통해 살아남았지만, Mothercare는 영국 소매업체로서 존재하지 않게 되었다.
그 비용
관리절차에서 남은 79개 매장 전부를 폐쇄하여 2,800개의 일자리와 3,600만 파운드를 잃었다. 점진적인 축소로는 임대 비용을 끊을 수 없었기 때문이다.
왜 일어났나
영국 매장 포트폴리오는 온라인 이전 경제를 위해 구축되었다. 400개 매장의 임대차는 전문 유아용품 소매업체가 아마존을 상대로 벌 수 없는 유동인구 마진을 가정하고 있었다
CVA 임대료 삭감과 매장 폐쇄는 현금 소진을 늦췄지만 구조적 문제를 해결하지 못했다. 체인은 관리절차 밖에서는 어떤 임대인도 동의하지 않을 만큼 더 적고 더 저렴한 매장을 필요로 했다
온라인 매출은 매장 매출을 대체할 수 없었다. 회사가 온라인으로 전환하려 할 때 디지털 매출은 8% 감소했으며, 이는 브랜드가 두 채널 모두에서 지고 있었음을 의미한다
전문 모성 포지셔닝은 종합 소매업체를 막아내지 못했다. 부모들은 기저귀, 의류, 유모차를 아마존과 슈퍼마켓에서 주간 장보기 한 번에 샀다
경영진은 모델이 실행 불가능한 상황에서 수년간 점진적 축소를 시도했다. 단계적 후퇴는 더 빠른 결단보다 모두에게 더 큰 비용을 치르게 했다
교훈
한 시대를 위해 구축된 매장 포트폴리오는 점진적으로 축소할 수 없다. 임대차는 관리절차가 이를 끊을 때까지 마진을 빨아들인다. 온라인 매출마저 떨어지면 브랜드는 두 채널 모두에서 진다.
여파
국제 프랜차이즈 사업은 별도의 상장 법인 아래에서 계속되었다. Mothercare의 브랜드와 지식재산권은 이후 Boots UK에 도매 파트너십을 위해 라이선스되었고, 소매 매장 없이 로열티 수입을 창출했다. 영국 관리절차는 Thomas Cook과 함께 2019년 영국 소매업 붕괴 중 가장 주목받은 사례 중 하나였으며, 이듬해 Debenhams와 Arcadia를 삼킨 번화가 격변의 초기 단계이기도 했다.
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