Hodlnaut, 사용자들에게 1억 9천만 달러 규모의 테라 손실을 숨긴 뒤 1만 7천 명 고객의 출금을 동결

Hodlnaut는 고객 예치금을 받아 대출과 거래를 통해 수익을 약속했던 싱가포르 기반의 암호화폐 대출 플랫폼이었다. 그 풀 가운데 약 1억 5천만 달러가 2022년 5월 페그가 풀리며 붕괴한 알고리즘 스테이블코인 테라USD(UST)에 투입되었다. 이 포지션은 약 1억 9천만 달러의 손실을 냈고, 고객들에게 돌려줘야 할 금액 대비 약 1억 9천3백만 달러의 자본 부족을 남겼다.

경영진은 손실을 공개하기는커녕 그것을 숨기려 했다고 한다. 검찰에 따르면 창업자 겸 CEO 주준타오는 직원들에게 텔레그램과 직접 이메일을 통해 Hodlnaut가 "UST에 직접적인 노출이 없었고/또는 붕괴로 인한 손실을 입지 않았다"고 사용자들에게 알리도록 지시했으며, 2022년 6월 자신의 개인 트위터/X 계정 게시물에서도 비슷한 주장을 했다. 2022년 8월 8일, 그 격차가 해소되지 않은 상태에서 Hodlnaut는 "최근의 시장 상황"만을 이유로 들며 모든 출금, 예치, 토큰 스왑을 중단했고, 며칠 뒤 법정관리를 신청했다.

회사는 그다음 1년을 법정관리 아래 보내며 직원의 80%를 감축했고, 구제 인수 제안을 받았으나 무산되었다. 2023년 1월 채권자들은 구조조정 제안을 거부했고, 2023년 4월에는 대신 청산하기로 투표했다. 싱가포르 고등법원은 2023년 11월 Hodlnaut의 청산을 명령했고, EY가 선임한 청산인들이 약 1만 7천 명의 영향을 받은 채권자들을 위해 남은 자산을 회수하는 일을 맡게 되었다.

이 사건은 2026년 5월, 싱가포르 검찰이 UST 관련 발언들에 대해 허위 진술에 의한 사기 혐의 6건으로 주준타오를 기소하면서 다시 수면 위로 떠올랐다. 각 혐의는 최대 20년의 징역형에 해당한다. 이 기소는 법정에 이르기까지 거의 4년이 걸렸으며, 2022년 플랫폼이 출금을 동결한 직후 개시된 경찰 수사로 거슬러 올라간다.

UST에 직접적인 노출이 없다고 사용자들에게 말해 손실을 숨긴 뒤 1만 7천 명 고객의 출금을 동결했고, 이는 청산과 사기 혐의로 이어졌다.

고객 예치금은 실제 페그 붕괴를 견뎌낸 전례가 없는 알고리즘 스테이블코인에 대한 단일하고 헤지되지 않은 베팅으로 들어갔고, 그것이 실패했을 때 Hodlnaut는 사용자들에게 손실을 보전해 줄 방법이 없었다.

손실이 현실화되자 경영진은 공개 대신 은폐를 택했고, 공식 채널을 통해 노출과 손실이 존재하지 않는다고 사용자들에게 말했다.

대출 플랫폼은 예금자들에게 말하는 것과 대차대조표가 보여주는 것 사이의 격차를 견딜 수 없다. 2022년 8월의 동결은 그 격차를 더 이상 감출 수 없게 된 뒤에야 찾아왔다.

손실을 즉시 공개하는 것이 1년간의 부인보다 비용이 적다. Hodlnaut 사용자들은 2022년 5월에 진실을 들을 자격이 있었지만, 대신 동결과 청산, 그리고 CEO에 대한 사기 혐의를 받게 되었다.

Hodlnaut는 2023년 11월 싱가포르 고등법원으로부터 청산 명령을 받았다. 전 CEO 주준타오는 2026년 5월 허위 진술에 의한 사기 혐의 6건으로 기소되었으며, 각 혐의는 최대 20년의 징역형에 해당한다. 그다음 달에는 공판 전 회의가 열렸다.