Hodlnaut 隱瞞 1.9 億美元 Terra 虧損，隨後凍結 17,000 名客戶的提款

Hodlnaut 是一家總部位於新加坡的加密貨幣借貸平台，吸收客戶存款，並承諾透過放貸與交易提供收益。該資金池中約 1.5 億美元投入了 TerraUSD（UST），也就是在 2022 年 5 月脫鉤並崩盤的演算法穩定幣。這筆部位造成約 1.9 億美元的虧損，並使平台相對於客戶應得款項出現約 1.93 億美元的資本缺口。

管理層並未揭露這筆虧損，反而據稱著手加以隱瞞。檢方指出，創辦人兼執行長朱俊濤指示員工透過 Telegram 與直接電子郵件告知用戶，Hodlnaut「並未直接持有 UST 曝險，且／或未因」此次崩盤「蒙受損失」，他本人也在 2022 年 6 月於個人 Twitter/X 帳號的貼文中作出類似主張。2022 年 8 月 8 日，在缺口仍未解決的情況下，Hodlnaut 暫停所有提款、存款與代幣兌換，僅以「近期市場狀況」為由，並於數日後聲請司法管理。

該公司接下來一年處於司法管理狀態，裁減 80% 的員工，並處理了一項最終破局的救援收購要約。2023 年 1 月，債權人否決了一項重整提案；2023 年 4 月，他們改為表決通過清算。新加坡高等法院於 2023 年 11 月下令 Hodlnaut 清算，由 EY 指派的清算人負責為約 17,000 名受影響債權人追回剩餘資產。

此案於 2026 年 5 月再度浮上檯面，新加坡檢方就 UST 相關陳述對朱俊濤提出六項以虛偽陳述詐欺的指控，每項最高可判處 20 年監禁。這些指控歷經近四年才進入法院，可追溯至該平台於 2022 年凍結提款後不久展開的警方調查。

隱瞞虧損，告訴用戶並無直接 UST 曝險，隨後凍結 17,000 名客戶的提款，最終導致清算與詐欺指控。

客戶存款被投入一筆對演算法穩定幣的單一、未避險押注，而該穩定幣並無挺過真實脫鉤的紀錄——當它失敗時，Hodlnaut 也無力讓用戶獲得全額補償。

當虧損成真時，管理層選擇隱瞞而非揭露，透過官方管道告訴用戶相關曝險與虧損並不存在。

借貸平台無法承受其向存款人所述內容與資產負債表所示內容之間的落差——2022 年 8 月的凍結，直到該落差再也無法掩蓋時才到來。

立即揭露虧損的代價，低於一年的否認：Hodlnaut 用戶在 2022 年 5 月本應得知真相，結果卻換來凍結、清算，以及執行長遭詐欺起訴。

Hodlnaut 於 2023 年 11 月遭新加坡高等法院下令清算。其前執行長朱俊濤於 2026 年 5 月被控六項以虛偽陳述詐欺罪，每項最高可判處 20 年監禁；次月舉行了審前會議。