Hodlnaut verbarg einen Terra-Verlust von 190 Mio. USD vor den Nutzern und fror dann Auszahlungen für 17.000 Kunden ein

Hodlnaut war eine in Singapur ansässige Krypto-Kreditplattform, die Kundeneinlagen annahm und Rendite versprach, indem sie diese verlieh und handelte. Rund 150 Millionen US-Dollar dieses Pools flossen in TerraUSD (UST), die algorithmische Stablecoin, die im Mai 2022 ihren Peg verlor und zusammenbrach. Die Position erzeugte einen Verlust von rund 190 Millionen US-Dollar und hinterließ eine Kapitallücke von etwa 193 Millionen US-Dollar gegenüber dem, was den Kunden geschuldet wurde.

Statt den Verlust offenzulegen, arbeitete das Management laut Vorwürfen daran, ihn zu verbergen. Die Staatsanwaltschaft wirft dem Gründer und CEO Zhu Juntao vor, Mitarbeiter angewiesen zu haben, den Nutzern über Telegram und direkte E-Mails mitzuteilen, Hodlnaut habe „keine direkte Exposition gegenüber UST gehabt und/oder keine Verluste“ durch den Crash erlitten, und er selbst habe im Juni 2022 in Beiträgen auf seinem persönlichen Twitter/X-Konto ähnliche Behauptungen aufgestellt. Am 8. August 2022 setzte Hodlnaut, während die Lücke ungelöst blieb, alle Auszahlungen, Einzahlungen und Token-Swaps aus und berief sich dabei nur auf „jüngste Marktbedingungen“; wenige Tage später beantragte das Unternehmen die gerichtliche Verwaltung.

Das Unternehmen verbrachte das folgende Jahr unter gerichtlicher Verwaltung, baute 80 % seiner Belegschaft ab und bearbeitete ein Rettungsangebot, das scheiterte. Im Januar 2023 lehnten die Gläubiger einen Restrukturierungsvorschlag ab, und im April 2023 stimmten sie stattdessen für die Liquidation. Der Oberste Gerichtshof Singapurs ordnete im November 2023 die Liquidation von Hodlnaut an und übertrug den von EY bestellten Liquidatoren die Aufgabe, das Verbliebene für rund 17.000 betroffene Gläubiger zurückzugewinnen.

Der Fall kam im Mai 2026 erneut auf, als die Singapurer Staatsanwaltschaft Zhu wegen der UST-Aussagen in sechs Anklagepunkten des Betrugs durch falsche Darstellung anklagte, von denen jeder mit bis zu 20 Jahren Haft bestraft werden kann. Bis zur Anklage vor Gericht vergingen fast vier Jahre; die Spur führt zurück zu einer Polizeiuntersuchung, die kurz nach dem Einfrieren der Auszahlungen im Jahr 2022 eingeleitet wurde.

Der Verlust wurde verborgen, indem den Nutzern mitgeteilt wurde, es gebe keine direkte UST-Exposition; dann wurden die Auszahlungen für 17.000 Kunden eingefroren, was zur Liquidation und zu Betrugsanklagen führte.

Die Kundeneinlagen flossen in eine einzige, nicht abgesicherte Wette auf eine algorithmische Stablecoin, die keine Erfolgsbilanz beim Überstehen eines echten Peg-Verlusts vorzuweisen hatte – Hodlnaut hatte dann keine Möglichkeit, die Nutzer zu entschädigen, als die Wette scheiterte.

Als der Verlust eintrat, entschied sich das Management für Verschleierung statt Offenlegung und teilte den Nutzern über offizielle Kanäle mit, die Exposition und die Verluste existierten nicht.

Eine Kreditplattform kann den Spalt zwischen dem, was sie ihren Einlegern sagt, und dem, was ihre Bilanz zeigt, nicht überleben – das Einfrieren im August 2022 erfolgte erst, als dieser Spalt nicht mehr zu übertünchen war.

Einen Verlust sofort offenzulegen kostet weniger als ein Jahr der Leugnung: Die Hodlnaut-Nutzer hatten im Mai 2022 Anspruch auf die Wahrheit und erhielten stattdessen ein Einfrieren, eine Liquidation und Betrugsanklagen gegen den CEO.

Der Oberste Gerichtshof Singapurs ordnete im November 2023 die Liquidation von Hodlnaut an. Der frühere CEO Zhu Juntao wurde im Mai 2026 in sechs Anklagepunkten des Betrugs durch falsche Darstellung angeklagt, von denen jeder mit bis zu 20 Jahren Haft bestraft werden kann; im darauffolgenden Monat fand eine Vorverhandlung statt.