Hodlnaut 向用户隐瞒了 1.9 亿美元的 Terra 亏损，随后冻结了 1.7 万名客户的提现

Hodlnaut 是一家总部位于新加坡的加密货币借贷平台，吸收客户存款，并通过放贷和交易承诺提供收益。这笔资金池中约 1.5 亿美元投入了 TerraUSD（UST）——这种算法稳定币于 2022 年 5 月脱锚并崩盘。这一仓位造成了约 1.9 亿美元的损失，相对于客户应得的款项，留下了约 1.93 亿美元的资本缺口。

管理层没有披露这笔损失，而是被指涉嫌设法掩盖它。检方称，创始人兼首席执行官朱俊涛（音译）指示员工通过 Telegram 和直接邮件告诉用户，Hodlnaut「没有直接暴露于 UST 风险，和/或没有因此遭受损失」，他本人也在 2022 年 6 月于个人推特（现 X 平台）账号上发布了类似说法。2022 年 8 月 8 日，在这一资金缺口仍未解决的情况下，Hodlnaut 暂停了所有提现、存款和代币兑换，仅以「近期市场状况」为由，并在数日后申请司法管理。

这家公司此后一年处于司法管理之下，裁减了 80%的员工，并接洽了一次最终未能成功的救援收购。2023 年 1 月，债权人否决了一项重组方案，2023 年 4 月，他们投票决定改为清算。新加坡高等法院于 2023 年 11 月下令对 Hodlnaut 进行清算，由安永指定的清算人负责为约 1.7 万名受影响债权人追讨剩余资产。

2026 年 5 月，此案再度浮出水面，新加坡检方以虚假陈述实施欺诈罪对朱俊涛提起六项指控，每项罪名最高可判处 20 年监禁。这些指控历经近四年才走进法庭，可追溯至 2022 年该平台冻结提现后不久展开的一次警方调查。

损失 1.9 亿美元，缺口 1.93 亿美元，1.7 万名债权人的资金被冻结

客户存款被投入了一个针对算法稳定币、未做任何对冲的单一押注，而这种稳定币此前从未经历过真正脱锚仍能存活的记录——Hodlnaut 在其崩盘后没有任何方式能让用户拿回全部资金

亏损出现时，管理层选择了隐瞒而非披露，通过官方渠道告诉用户，相关风险敞口和损失都不存在

一个借贷平台无法在告诉储户的说法与自身资产负债表实际状况之间的差距下存活——2022 年 8 月的冻结，正是在这个差距已经无法再被掩盖之后才发生的

立即披露一笔亏损，其代价低于隐瞒一年：Hodlnaut 的用户在 2022 年 5 月本应得到真相，得到的却是资金冻结、清算，以及对首席执行官的欺诈指控

新加坡高等法院于 2023 年 11 月下令对 Hodlnaut 进行清算。其前首席执行官朱俊涛于 2026 年 5 月被以虚假陈述实施欺诈罪提起六项指控，每项罪名最高可判处 20 年监禁；次月举行了庭前会议。