Hodlnaut ocultó a los usuarios una pérdida de 190 millones de dólares en Terra y luego congeló las retiradas de 17.000 clientes

Hodlnaut era una plataforma de préstamos cripto con sede en Singapur que captaba depósitos de clientes y prometía rendimientos prestándolos y negociando con ellos. Alrededor de 150 millones de dólares de ese fondo se destinaron a TerraUSD (UST), la stablecoin algorítmica que perdió su paridad y colapsó en mayo de 2022. La posición generó una pérdida de aproximadamente 190 millones de dólares y dejó un déficit de capital de unos 193 millones de dólares frente a lo que se debía a los clientes.

En lugar de revelar la pérdida, la dirección supuestamente trabajó para ocultarla. Los fiscales afirman que el fundador y director ejecutivo Zhu Juntao ordenó a empleados decir a los usuarios, mediante Telegram y correos electrónicos directos, que Hodlnaut «no tenía exposición directa a UST y/o no sufrió pérdidas» por el colapso, y él mismo hizo afirmaciones similares en publicaciones de su cuenta personal de Twitter/X en junio de 2022. El 8 de agosto de 2022, sin resolver el déficit, Hodlnaut suspendió todas las retiradas, depósitos e intercambios de tokens, alegando únicamente «las recientes condiciones del mercado», y solicitó la administración judicial días después.

La empresa pasó el año siguiente en administración judicial, recortó el 80 % de su plantilla y recibió una oferta de rescate que fracasó. En enero de 2023 los acreedores rechazaron una propuesta de reestructuración y en abril de 2023 votaron por la liquidación. El Tribunal Superior de Singapur ordenó la liquidación de Hodlnaut en noviembre de 2023, poniendo a los liquidadores designados por EY a cargo de recuperar lo que quedaba para aproximadamente 17.000 acreedores afectados.

El caso resurgió en mayo de 2026, cuando los fiscales de Singapur acusaron a Zhu de seis cargos de fraude por representación falsa en relación con las declaraciones sobre UST, cada uno con una pena de hasta 20 años de prisión. Los cargos tardaron casi cuatro años en llegar a los tribunales, remontándose a una investigación policial abierta poco después de que la plataforma congelara las retiradas en 2022.

Ocultó la pérdida diciendo a los usuarios que no había exposición directa a UST, luego congeló las retiradas de 17.000 clientes, lo que llevó a la liquidación y a cargos por fraude.

Los depósitos de los clientes se destinaron a una única apuesta sin cobertura en una stablecoin algorítmica que no tenía historial de haber sobrevivido a una pérdida de paridad real; Hodlnaut entonces no tenía forma de resarcir a los usuarios cuando esta falló.

Cuando la pérdida se materializó, la dirección optó por la ocultación en lugar de la divulgación, diciendo a los usuarios por canales oficiales que la exposición y las pérdidas no existían.

Una plataforma de préstamos no puede sobrevivir a la brecha entre lo que dice a los depositantes y lo que muestra su balance; la congelación de agosto de 2022 llegó solo cuando esa brecha se volvió imposible de disimular.

Revelar una pérdida de inmediato cuesta menos que un año de negación: a los usuarios de Hodlnaut se les debía la verdad en mayo de 2022 y, en cambio, recibieron una congelación, una liquidación y cargos por fraude contra el director ejecutivo.

El Tribunal Superior de Singapur ordenó la liquidación de Hodlnaut en noviembre de 2023. Su exdirector ejecutivo Zhu Juntao fue acusado de seis cargos de fraude por representación falsa en mayo de 2026, cada uno con una pena máxima de 20 años de prisión; al mes siguiente se celebró una conferencia previa al juicio.