짐보리는 18개월 만에 두 번 파산 신청을 했고 모든 매장을 폐쇄했다

짐보리는 1976년 조앤 반스가 부모-자녀 놀이 프로그램으로 창립했으며, 1986년 짐보리 이름으로 첫 아동복 매장을 열었다. 이후 짐보리, 짐보리 아울렛, 재니 앤 잭(고급 아동복), 크레이지 8(가격 지향) 등 여러 브랜드에 걸쳐 1,000개가 넘는 매장을 보유한 주요 쇼핑몰 기반 전문 소매업체로 성장했다. 이 체인은 선명한 색상의 튼튼한 아동복으로 알려져 있었다.

2010년 베인 캐피털은 18억 달러에 짐보리를 인수했는데, 이 차입매수(LBO)로 회사에는 막대한 부채가 쌓였다. 이 LBO는 소매 환경이 바뀌던 시점과 겹쳤다. 온라인 쇼핑이 성장하고 쇼핑몰 유동인구는 줄어들었으며, H&M과 자라 같은 패스트패션 경쟁업체들이 시장 점유율을 빼앗고 있었다. 짐보리의 부채 상환 비용은 그렇지 않았다면 매장 투자와 전자상거래 개발에 쓰였을 현금을 잠식했다.

짐보리는 2017년 6월 챕터 11 파산을 신청하고 375개 이상의 매장을 폐쇄했다. 회사는 부채를 재조정한 뒤 2017년 9월 파산에서 벗어났지만, 그 안도는 오래가지 못했다. 두 번째 파산은 2019년 1월 17일에 찾아왔다. 이번에는 짐보리, 짐보리 아울렛, 크레이지 8의 오프라인 매장 약 800곳을 모두 폐쇄한다고 발표했다. 재니 앤 잭은 갭 주식회사에 매각되었다.

2019년 6월 24일 칠드런스 플레이스는 공개되지 않은 금액에 짐보리와 크레이지 8의 자산을 인수하고, 짐보리를 매장 내 매장(숍인숍) 형태로 운영되는 매장을 둔 디지털 우선 서브 브랜드로 재출범시켰다. 30년 동안 짐보리를 규정했던 900개 이상의 오프라인 매장은 사라졌다. 이 사례는 사모펀드 인수 이후 가장 빠른 소매업 몰락 중 하나로, 회사는 18억 달러 인수에서 9년 만에 완전 청산에 이르렀다.

베인의 2010년 LBO로 짐보리는 전자상거래에 투자할 수 없게 되었고, 18개월 만의 두 차례 파산으로 900개 이상의 매장이 모두 폐쇄되었으며, 칠드런스 플레이스가 브랜드를 인수했다.

2010년 베인 캐피털의 18억 달러 LBO는 쇼핑몰 유동인구가 줄고 온라인 경쟁업체들이 매출을 잠식하는 가운데 짐보리에 감당할 수 없는 부채를 지웠다. 부채 상환은 전자상거래에 투자할 여지를 남기지 않았다.

짐보리는 2017년 챕터 11 파산을 신청하고 375개 매장을 폐쇄했지만 같은 문제가 남아 있었다. 쇼핑몰 기반 소매업은 위축되고 있었고, 부채 재조정은 근본적인 사업 모델을 고치지 못했다.

불과 18개월 뒤인 2019년 1월의 두 번째 파산으로 남은 짐보리와 크레이지 8 매장 800곳이 모두 청산되었다. 사모펀드 인수가 33년 된 브랜드를 파괴한 것이다.

차입매수는 현금 흐름이 안정적일 때 효과가 있다. 짐보리는 쇼핑몰 소매업이 붕괴하던 바로 그때 부채를 떠안았고, LBO는 어려움을 겪던 소매업체를 지급불능 상태로 만들었다.

칠드런스 플레이스는 2019년 짐보리를 온라인 전용 브랜드로 재출범시켰으며 일부 매장 내 매장(숍인숍) 형태의 매장을 두었다. 재니 앤 잭은 갭 주식회사 산하에서 계속되었다. 기존 짐보리, 짐보리 아울렛, 크레이지 8의 오프라인 매장은 모두 폐쇄되었다. 이 사례는 2010년대 소매업 대재앙 속에서 사모펀드의 '사들여 털어내기' 전략이 역효과를 낸 가장 명확한 예 중 하나로, 자금을 댄 회사들을 파괴한 LBO로서 페이리스, 나인 웨스트, 토이저러스와 어깨를 나란히 한다.