Gymboree se declaró en quiebra dos veces en 18 meses y cerró todas sus tiendas

Gymboree fue fundada en 1976 por Joan Barnes como un programa de juego para padres e hijos, y abrió sus primeras tiendas de ropa infantil bajo el nombre Gymboree en 1986. Creció hasta convertirse en un importante minorista especializado con presencia en centros comerciales, con más de 1.000 tiendas repartidas entre varias marcas: Gymboree, Gymboree Outlet, Janie & Jack (ropa infantil de gama alta) y Crazy 8 (de precio económico). La cadena era conocida por su ropa infantil de colores vivos y resistente.

En 2010, Bain Capital adquirió Gymboree por 1.800 millones de dólares en una compra apalancada que cargó a la empresa con una deuda significativa. La compra apalancada llegó justo cuando el panorama del comercio minorista estaba cambiando: las compras en línea crecían, el tráfico en los centros comerciales disminuía y competidores de moda rápida como H&M y Zara ganaban cuota de mercado. Los costes del servicio de la deuda de Gymboree consumían el efectivo que, de otro modo, se habría destinado a la inversión en tiendas y al desarrollo del comercio electrónico.

Gymboree se acogió al Capítulo 11 en junio de 2017 y cerró más de 375 tiendas. La empresa salió de la quiebra en septiembre de 2017 tras reestructurar su deuda, pero el alivio fue efímero. La segunda quiebra llegó el 17 de enero de 2019. Esta vez, la empresa anunció el cierre de todas sus tiendas físicas de Gymboree, Gymboree Outlet y Crazy 8 —casi 800 ubicaciones—. Janie & Jack fue vendida a Gap Inc.

El 24 de junio de 2019, The Children's Place adquirió los activos de Gymboree y Crazy 8 por una suma no revelada y relanzó Gymboree como una submarca digital-first con ubicaciones de tienda dentro de tienda. Las más de 900 tiendas físicas que habían definido a Gymboree durante tres décadas desaparecieron. El caso representa uno de los fracasos más rápidos del comercio minorista tras una compra por parte de capital privado: la empresa pasó de una adquisición de 1.800 millones de dólares a la liquidación total en nueve años.

La compra apalancada de Bain en 2010 dejó a Gymboree incapaz de invertir en comercio electrónico; dos quiebras en 18 meses cerraron las más de 900 tiendas, y The Children's Place compró la marca.

La compra apalancada de 1.800 millones de dólares de Bain Capital en 2010 cargó a Gymboree con una deuda que no podía servir a medida que el tráfico en los centros comerciales disminuía y los competidores en línea erosionaban las ventas; los pagos de la deuda no dejaban margen para invertir en comercio electrónico.

Gymboree se acogió al Capítulo 11 en 2017 y cerró 375 tiendas, pero los mismos problemas persistieron: el comercio minorista en centros comerciales se reducía y la reestructuración de la deuda no corrigió el modelo de negocio fundamental.

La segunda quiebra en enero de 2019, solo 18 meses después, obligó a la liquidación de las 800 tiendas restantes de Gymboree y Crazy 8: una compra por parte de capital privado había destruido una marca de 33 años.

Una compra apalancada funciona cuando los flujos de efectivo son estables. Gymboree se cargó de deuda justo cuando el comercio minorista en centros comerciales se derrumbaba: la compra apalancada convirtió a un minorista en dificultades en uno insolvente.

The Children's Place relanzó Gymboree como una marca exclusivamente en línea en 2019, con ubicaciones selectas de tienda dentro de tienda. Janie & Jack continuó bajo Gap Inc. Todas las antiguas tiendas físicas de Gymboree, Gymboree Outlet y Crazy 8 cerraron. El caso es uno de los ejemplos más claros de la estrategia de 'despojar y revender' del capital privado que se volvió en contra durante el apocalipsis del comercio minorista de la década de 2010, sumándose a Payless, Nine West y Toys R Us como compras apalancadas que destruyeron las empresas que financiaron.