필립 그린은 BHS를 2억 파운드에 사들여 1파운드에 팔았고, 5억 7,100만 파운드의 연금 구멍을 남겼다

1928년에 설립된 BHS(British Home Stores)는 163개 매장을 둔 영국 백화점 체인이었다. 필립 그린은 2000년 자신의 아카디아 그룹 제국의 일부로 이를 인수했다. 15년 동안 그린은 배당금, 임대료 지급, 대출 이자를 통해 BHS에서 5억 8,600만 파운드를 빼냈으며, 그동안 매장은 악화되었고 연금 기금에는 5억 7,100만 파운드의 적자가 발생했다.

2015년 3월, 그린은 BHS를 소매업 경험이 없고 실패한 사업 이력이 있는 전직 레이싱 드라이버 도미닉 채플에게 1파운드에 팔았다. 채플의 리테일 애퀴지션스 유한회사는 BHS의 부채와 연금 의무를 떠안았다. 이 매각은 그린이 연금 책임을 피하기 위해 실패하는 사업을 버린 것이라는 비판을 널리 받았다.

BHS는 매각 13개월 후인 2016년 4월 25일 관리 절차에 들어갔고, 그해 8월 영업을 중단했다. 163개 매장이 모두 문을 닫았고 11,000명이 일자리를 잃었다. 규제 당국의 사건 설명에 따르면 2015년 평가 기준으로 약 19,000명의 가입자를 둔 제도들을 합쳐 적자는 5억 7,100만 파운드였다. 의회 조사에서는 사업에 대한 투자가 부족한 상태에서 가치가 체계적으로 추출되었다는 사실이 밝혀졌다. 2017년 2월 필립 그린 경은 규제 당국과 3억 6,300만 파운드에 합의했다.

BHS를 소매업 경험이 없는 구매자에게 1파운드에 팔아 5억 7,100만 파운드의 연금 적자를 넘겼고, 이는 붕괴로 이어졌다.

그린은 매장이 악화되는 동안 배당금과 임대료로 5억 8,600만 파운드를 빼냈다. 그 사업은 관리된 것이 아니라 짜낸 것이었다.

소매업 경험도 자본도 없는 구매자에게 BHS를 1파운드에 파는 것은 사업의 매각이 아니라 책임의 이전이었다.

5억 7,100만 파운드의 연금 적자는 그린의 가치 추출이 낳은 진짜 비용이었다. 그것은 배당금이 소유주에게 흘러가는 동안 수십 년간 적립이 부족했음을 보여 주었다.

의회 조사의 '체계적 추출' 판단은 이 사건을 민간 소유가 어떻게 소매 사업을 속에서부터 비울 수 있는지를 보여 주는 상징으로 만들었다.

사업은 저금통이 아니다. 그린은 5억 8,600만 파운드를 빼내고 5억 7,100만 파운드의 연금 구멍을 남겼다. 1파운드 매각은 구조가 아니라 유기였다. 직원들과 연금 수급자들이 그 청구서를 지불했다.

BHS는 2016년에 청산되었다. 규제 당국은 2017년 2월 필립 그린 경과 3억 6,300만 파운드에 합의하여 PPF 보상보다 더 많이 지급하는 새 제도를 재원으로 지원했다. 이 사건은 영국 연금 규제 개혁을 촉진했으며, 카릴리언과 함께 사업 자체를 앞지른 가치 추출의 사례로 인용된다.