Philip Green kaufte BHS für 200 Mio. £, verkaufte es für 1 £ und hinterließ ein Pensionsloch von 571 Mio. £

BHS (British Home Stores), 1928 gegründet, war eine britische Warenhauskette mit 163 Filialen. Philip Green erwarb sie im Jahr 2000 als Teil seines Arcadia-Group-Imperiums. Über 15 Jahre entzog Green BHS 586 Millionen £ durch Dividenden, Mietzahlungen und Zinsen auf Darlehen – während die Filialen verfielen und der Pensionsfonds ein Defizit von 571 Millionen £ entwickelte.

Im März 2015 verkaufte Green BHS für 1 £ an Dominic Chappell, einen ehemaligen Rennfahrer ohne Einzelhandelserfahrung und mit einer Geschichte gescheiterter Geschäftsvorhaben. Chappells Retail Acquisitions Ltd übernahm die Schulden und Pensionsverpflichtungen von BHS. Der Verkauf wurde weithin kritisiert als Greens Abschieben eines scheiternden Geschäfts, um der Pensionshaftung zu entgehen.

BHS ging am 25. April 2016, dreizehn Monate nach dem Verkauf, in die Insolvenzverwaltung und stellte im August desselben Jahres den Geschäftsbetrieb ein. Alle 163 Filialen wurden geschlossen und 11.000 Menschen verloren ihre Arbeitsplätze. Die eigene Darstellung des Regulierers zu dem Fall beziffert das kombinierte Defizit auf 571 Millionen £ nach der Bewertung von 2015, über mehrere Versorgungswerke mit etwa 19.000 Mitgliedern hinweg. Eine parlamentarische Untersuchung stellte fest, dass systematisch Wert entzogen worden war, während das Unternehmen unterinvestiert blieb. Im Februar 2017 einigte sich Sir Philip Green mit dem Regulierer auf 363 Millionen £.

BHS wurde für 1 £ an einen Käufer ohne Einzelhandelserfahrung verkauft, wodurch das Pensionsdefizit von 571 Mio. £ übertragen wurde und es zum Zusammenbruch kam.

Green entzog 586 Mio. £ in Form von Dividenden und Mieten, während die Filialen verfielen – das Unternehmen wurde gemolken, nicht geführt.

BHS für 1 £ an einen Käufer ohne Einzelhandelserfahrung und ohne Kapital zu verkaufen, war eine Übertragung von Haftung, kein Verkauf eines Unternehmens.

Das Pensionsdefizit von 571 Mio. £ war der wahre Preis von Greens Wertentzug; es stand für Jahrzehnte der Unterfinanzierung, während Dividenden an den Eigentümer flossen.

Die Feststellung der parlamentarischen Untersuchung einer „systematischen Extraktion“ machte den Fall zu einem Symbol dafür, wie Privateigentum ein Einzelhandelsunternehmen aushöhlen kann.

Ein Unternehmen ist kein Sparschwein. Green entzog 586 Mio. £ und hinterließ ein Pensionsloch von 571 Mio. £. Der Verkauf für 1 £ war eine Preisgabe, keine Rettung. Beschäftigte und Rentner zahlten die Rechnung.

BHS wurde 2016 liquidiert. Der Regulierer einigte sich im Februar 2017 mit Sir Philip Green auf 363 Millionen £, womit ein neues Versorgungswerk finanziert wurde, das mehr als die PPF-Entschädigung zahlt. Der Fall trieb Reformen der britischen Pensionsregulierung voran und wird neben Carillion als Beispiel dafür angeführt, dass Wertentzug das darunterliegende Unternehmen überholt.