NSELの5,600クロール（約560億ルピー）の現物取引所は、偽の倉庫証券が発覚した際に崩壊した

ナショナル・スポット・エクスチェンジ・リミテッド（NSEL）はインド初の商品現物取引所であり、2008年に設立され、NAFEDとフィナンシャル・テクノロジーズ・インディア・リミテッド（FTIL、現63ムーンズ・テクノロジーズ）によって推進された。先物契約規制法の下で、1日物契約の先渡取引を行うことを免除されていた。2013年7月までに、取引所は5,600クロール（約560億ルピー）の未決済債務を蓄積していた。

先物市場委員会（FMC）はNSELに対し、新規契約の開始を停止し、既存の全契約を決済するよう命じた。NSELは2013年7月31日に取引を停止し、約5,600クロール（約560億ルピー、7億ドル）の支払不履行を引き起こした。この不履行は、22の借入企業が同じ株式を担保に入れ、偽の倉庫証券を作成し、資金を横領したために発生した。約13,000人の取引顧客が影響を受けた。

FTILの創業者であるジグネシュ・シャーは複数回逮捕された。NSELのCEOであるアンジャニ・シンハは2回逮捕された。経済犯罪局（EOW）は、商品を誤販売した大手ブローカーを含む63の事業体に対して起訴状を提出した。執行局（ED）は約900クロール（約90億ルピー）相当の財産を差し押さえた。最高裁判所は最終的に、NSELがMPID法上の金融機関であることを支持し、資産差し押さえを有効と認めた。2025年11月には、1,950クロール（約195億ルピー）の和解案がNCLTによって承認された。

5,600クロール（約560億ルピー、7億ドル）の債務不履行は、偽の倉庫証券が発覚した際に13,000人の投資家を直撃した。

NSELは22の借り手に対し、一度も検証していない商品を倉庫に保管させた。同じ在庫が偽の証券で複数回担保に入れられており、基本的な監査で発見できるはずだった。

取引所の内部監査人は創業者の母方の叔父であった。彼の会社は1,352クロール（約135億2,000万ルピー）を取引し、崩壊直前に撤退した。独立した監督体制の完全な崩壊であった。

先物市場委員会は移行計画なしに全契約の突然の閉鎖を命じ、詐欺を13,000人の投資家に影響を与える市場全体の債務不履行に変えてしまった。

倉庫証券を一度も検証しない商品取引所は取引所ではない。それは集金箱である。NSELの22の借り手は全員、同じ幻の在庫を担保に借り入れていた。