El mercado spot de NSEL, de ₹5.600 crore, colapsó cuando se descubrieron recibos de almacén falsos

National Spot Exchange Limited fue el primer mercado spot de materias primas de la India, lanzado en 2008 y promovido por NAFED y Financial Technologies India Ltd (FTIL, ahora 63 Moons Technologies). Se le eximió para realizar negociación a plazo en contratos de un día conforme a la Forward Contracts Regulation Act. Para julio de 2013, el mercado había acumulado ₹5.600 crore en obligaciones de liquidación pendientes.

La Forward Markets Commission ordenó a NSEL que dejara de lanzar nuevos contratos y liquidara todos los existentes. NSEL suspendió la negociación el 31 de julio de 2013, lo que desencadenó un impago de pagos de aproximadamente ₹5.600 crore (700 millones de dólares). El impago se produjo porque 22 empresas prestatarias habían pignorado las mismas existencias, producido recibos de almacén falsos y desviado el dinero. Aproximadamente 13.000 clientes negociadores se vieron afectados.

Jignesh Shah, fundador de FTIL, fue detenido varias veces. El consejero delegado de NSEL, Anjani Sinha, fue detenido dos veces. La EOW presentó escritos de acusación contra 63 entidades, incluidos los principales brókeres que habían vendido mal los productos. La Dirección de Ejecución embargó propiedades por un valor cercano a ₹900 crore. El Tribunal Supremo acabó confirmando que NSEL era un establecimiento financiero conforme a la MPID Act, lo que validó los embargos de activos. El NCLT aprobó un acuerdo de ₹1.950 crore en noviembre de 2025.

El impago de ₹5.600 crore (700 millones de dólares) afectó a 13.000 inversores cuando se descubrieron los recibos de almacén falsos.

NSEL permitió que 22 prestatarios almacenaran materias primas que nunca verificó: las mismas existencias se pignoraron varias veces con recibos falsos que una auditoría básica debería haber detectado.

El auditor interno del mercado era el tío materno del fundador: sus empresas negociaron por ₹1.352 crore y salieron justo antes del colapso, un fallo total de la supervisión independiente.

La Forward Markets Commission ordenó un cierre repentino de todos los contratos sin un plan de transición, convirtiendo un fraude en un impago de todo el mercado que afectó a 13.000 inversores.

Un mercado de materias primas que nunca verifica sus recibos de almacén no es un mercado: es una caja de recaudación. Los 22 prestatarios de NSEL pidieron préstamos todos contra el mismo inventario fantasma.