NSEL 560億盧比的現貨交易所因偽造倉單曝光而崩潰

國家現貨交易所有限公司（National Spot Exchange Limited）是印度第一家商品現貨交易所，於2008年成立，由NAFED與Financial Technologies India Ltd（FTIL，現為63 Moons Technologies）推動。該交易所獲豁免，可依《遠期合約監管法》進行一日合約的遠期交易。至2013年7月，該交易所已累積560億盧比的未清償結算義務。

遠期市場委員會（Forward Markets Commission）命令NSEL停止推出新合約，並結清所有現有合約。NSEL於2013年7月31日暫停交易，引發約560億盧比（7億美元）的付款違約。違約的成因是22家借款公司將同一批存貨重複設定質押、製作偽造倉單，並挪走資金。約13,000名交易客戶受到影響。

FTIL創辦人Jignesh Shah多次被捕。NSEL執行長Anjani Sinha兩度被捕。經濟犯罪調查局（EOW）對63個實體提出起訴書，其中包括不當銷售這些產品的大型經紀商。執法局（Enforcement Directorate）扣押了價值近90億盧比的財產。最高法院最終認定NSEL是《MPID法》下的金融機構，從而確認了資產扣押的有效性。國家公司法法庭（NCLT）於2025年11月批准了一項195億盧比的和解方案。

偽造倉單曝光後，這起560億盧比（7億美元）的違約衝擊了13,000名投資人。

NSEL讓22名借款人將商品入庫，卻從未加以核實——同一批存貨被以偽造倉單重複設定質押，而基本的審計本應能查出這些問題。

該交易所的內部稽核人是創辦人的舅舅——其公司交易了135.2億盧比，並在崩潰前夕退出，獨立監督徹底失效。

遠期市場委員會在沒有過渡計畫的情況下下令突然關閉所有合約，使一起詐欺演變成波及13,000名投資人的全面市場違約。

一家從不核實自家倉單的商品交易所算不上交易所——它只是個收錢的箱子。NSEL的22名借款人全都是拿同一批虛構存貨來借款。