A bolsa spot de ₹5.600 crore da NSEL entrou em colapso quando recibos de armazém falsos foram expostos

A National Spot Exchange Limited foi a primeira bolsa de commodities spot da Índia, lançada em 2008 e promovida pela NAFED e pela Financial Technologies India Ltd (FTIL, hoje 63 Moons Technologies). Ela foi isenta para realizar negociação a termo em contratos de um dia sob a Lei de Regulação de Contratos a Termo. Até julho de 2013, a bolsa havia acumulado ₹5.600 crore em obrigações de liquidação pendentes.

A Forward Markets Commission ordenou que a NSEL parasse de lançar novos contratos e liquidasse todos os existentes. A NSEL suspendeu a negociação em 31 de julho de 2013, desencadeando um calote de pagamento de aproximadamente ₹5.600 crore (US$ 700 milhões). O calote ocorreu porque 22 empresas tomadoras haviam hipotecado os mesmos estoques, produzido recibos de armazém falsos e desviado o dinheiro. Aproximadamente 13.000 clientes de negociação foram afetados.

Jignesh Shah, fundador da FTIL, foi preso várias vezes. O CEO da NSEL, Anjani Sinha, foi preso duas vezes. O EOW apresentou denúncias contra 63 entidades, incluindo os principais corretores que haviam vendido os produtos de forma indevida. A Enforcement Directorate bloqueou bens no valor de quase ₹900 crore. A Suprema Corte acabou confirmando que a NSEL era um estabelecimento financeiro sob a Lei MPID, validando os bloqueios de bens. Um acordo de ₹1.950 crore foi aprovado pelo NCLT em novembro de 2025.

O calote de ₹5.600 crore (US$ 700 milhões) atingiu 13.000 investidores quando recibos de armazém falsos foram expostos.

A NSEL permitiu que 22 tomadores armazenassem commodities que nunca verificou — os mesmos estoques foram hipotecados várias vezes com recibos falsos que uma auditoria básica deveria ter detectado.

O auditor interno da bolsa era tio materno do fundador — suas empresas negociaram ₹1.352 crore e saíram pouco antes do colapso, uma ruptura completa da supervisão independente.

A Forward Markets Commission ordenou o encerramento súbito de todos os contratos sem um plano de transição, transformando uma fraude em um calote generalizado no mercado que afetou 13.000 investidores.

Uma bolsa de commodities que nunca verifica seus recibos de armazém não é uma bolsa — é uma caixa de coleta. Os 22 tomadores da NSEL tomaram empréstimos todos contra o mesmo estoque fantasma.