コンビペルの60年の歴史は生き残った——ただし50店舗を閉鎖しチェーンを売却した後に限る

コンビペルは1958年、コッコナート・ダスティで高品質な皮革衣料品の小売業者として設立され、後に織物衣料品の生産へと事業を拡大した。チェーンはイタリア全土で約130のモノブランド店舗に成長し、イタリアの中価格帯ファッションの定番となった。所有者は何度も変わった。プライベートエクイティ会社オークツリー・キャピタル・マネジメントが2007年に取得し、チェーンは2021年1月に特別管理手続きに入った。

2024年12月、当時グロウ・キャピタル・グローバル・ホールディングスとフォンド・サルヴァグアルディア・インプレーゼがデンマーク子会社BTXグループを通じて所有していたコンビペルは、アスティ裁判所で危機的状況における交渉による事業再編（Composizione Negoziata della Crisi）手続きを開始した。再建計画では2026年までに50店舗を閉鎖することが求められ、チェーンの店舗網が収益基盤に対して過大であることが認められた。裁判所任命の専門家パトリツィア・リーヴァが交渉を監督した。

救済者が現れた。コモを拠点とする織物グループのEurosetaで、アンドレア・トゥラーティ家が所有するMabeと手を組み、アルカディア・ファッションS.p.A.を設立した。Invitaliaはフォンド・サルヴァグアルディア・インプレーゼを通じてこの取引を支援した。買収は2025年6月に完了し、1,000人以上の従業員と約80店舗が救われた。新たな所有者は、よりスリムな店舗網と再編されたサプライチェーンでブランドを再始動させることを約束した。

店舗網の40%を削減するため50店舗を閉鎖し、その後、国庫資金の支援を受けた企業連合に売却され、1,000人の雇用と80店舗が救われた。

コンビペルは2007年以降、プライベートエクイティと不良債権ファンドの所有者の間を3度にわたって受け渡された——新たな所有者はいずれも債務を再編したが、根本的な収益問題を解決することはなかった

約130店舗の店舗網は、イタリアの中価格帯ファッションが国際的なファストファッションや純粋なオンラインプレーヤーからの競争をあまり受けていなかった時代に構築されたものだった

50店舗の閉鎖は、店舗網のほぼ40%が赤字であることを認めたものであり、これは再融資では解決できない構造的問題だった

CNC手続きにより、ブランドと雇用を守る管理された再編が可能になったが、コンビペルの価値と債務の差を埋めるには国の支援を受けた企業連合の力が必要だった

15年間で3度再編されたファッションチェーンに必要なのは4度目の再編ではなく、より小さな店舗網とその差を埋める資金を提供する企業連合である

コンビペルは2025年6月にアルカディア・ファッション（Euroseta + Mabe + Invitalia）に買収された。新会社は130店舗から約80店舗に減らして運営し、1,000人以上の従業員を維持している。ブランドはイタリア資本の下で、収益性の高い立地と再編されたサプライチェーンに重点を置いて存続している。CNC手続きは裁判所が売却を承認した後に終結した。