A Conbipel foi fundada em 1958 em Cocconato d'Asti como varejista de peças de vestuário de couro de qualidade, expandindo-se depois para a produção de roupas têxteis. A rede cresceu até aproximadamente 130 lojas monomarca em toda a Itália, tornando-se uma presença fixa na moda italiana de médio mercado. Trocou de mãos várias vezes: a firma de private equity Oaktree Capital Management a adquiriu em 2007, e a rede entrou em amministrazione straordinaria em janeiro de 2021.
Em dezembro de 2024, a Conbipel — então controlada pela Grow Capital Global Holdings e pelo Fondo Salvaguardia Imprese por meio da subsidiária dinamarquesa BTX Group — iniciou um procedimento de Composizione Negoziata della Crisi no Tribunale di Asti. O plano de reestruturação previa o fechamento de 50 lojas até 2026, reconhecendo que a rede da empresa era grande demais para sua base de receita. A perita nomeada pelo tribunal, Patrizia Riva, supervisionou as negociações.
Um salvador surgiu na Euroseta, grupo têxtil sediado em Como, que se uniu à Mabe — ambas controladas pela família de Andrea Turati — para formar a Arcadia Fashion S.p.A. A Invitalia apoiou o negócio por meio do Fondo Salvaguardia Imprese. A aquisição foi concluída em junho de 2025, salvando mais de 1.000 funcionários e aproximadamente 80 lojas. Os novos proprietários se comprometeram a relançar a marca com uma rede de lojas mais enxuta e uma cadeia de suprimentos reestruturada.
Fechou 50 lojas para cortar 40% da rede e depois foi vendida a um consórcio apoiado por fundos estatais, salvando 1.000 empregos e 80 lojas.
A Conbipel passou entre private equity e proprietários de fundos de reestruturação três vezes desde 2007 — cada novo dono reestruturou a dívida, mas nunca resolveu o problema de receita subjacente
A rede de ~130 lojas foi construída para uma época em que a moda italiana de médio mercado tinha menos concorrência do fast fashion internacional e dos players puramente online
O fechamento de 50 lojas reconheceu que quase 40% da rede dava prejuízo — uma questão estrutural que nenhum refinanciamento poderia resolver
O procedimento de CNC permitiu uma reestruturação controlada que preservou a marca e os empregos, mas foi preciso um consórcio com apoio estatal para cobrir a diferença entre o valor da Conbipel e o que ela devia
A lição
Uma rede de moda reestruturada três vezes em 15 anos não precisa de uma quarta reestruturação — precisa de uma rede menor e de um consórcio disposto a financiar a diferença
A Conbipel foi adquirida pela Arcadia Fashion (Euroseta + Mabe + Invitalia) em junho de 2025. A nova empresa opera aproximadamente 80 lojas — ante 130 — e mantém mais de 1.000 funcionários. A marca continua sob controle italiano, com foco em locais lucrativos e uma cadeia de suprimentos reestruturada. O procedimento de CNC foi encerrado após o tribunal aprovar a venda.
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