Conbipel a été fondée en 1958 à Cocconato d'Asti comme détaillant de vêtements en cuir de qualité, avant de s'étendre à la production de vêtements textiles. La chaîne a atteint environ 130 magasins monomarques à travers l'Italie, devenant un acteur incontournable de la mode italienne de milieu de gamme. Elle a changé plusieurs fois de mains : la société de capital-investissement Oaktree Capital Management l'a acquise en 2007, et la chaîne est entrée en amministrazione straordinaria en janvier 2021.
En décembre 2024, Conbipel — alors détenue par Grow Capital Global Holdings et le Fondo Salvaguardia Imprese via la filiale danoise BTX Group — a engagé une procédure de Composizione Negoziata della Crisi devant le Tribunale di Asti. Le plan de restructuration prévoyait la fermeture de 50 magasins d'ici 2026, reconnaissant que le réseau de la chaîne était trop vaste pour sa base de revenus. L'experte désignée par le tribunal, Patrizia Riva, a supervisé les négociations.
Un chevalier blanc s'est présenté en la personne d'Euroseta, un groupe textile basé à Côme, qui s'est associé à Mabe — tous deux détenus par la famille d'Andrea Turati — pour former Arcadia Fashion S.p.A. Invitalia a soutenu l'opération via le Fondo Salvaguardia Imprese. L'acquisition a été finalisée en juin 2025, sauvant plus de 1 000 employés et environ 80 magasins. Les nouveaux propriétaires se sont engagés à relancer la marque avec un réseau de magasins plus resserré et une chaîne d'approvisionnement restructurée.
Fermeture de 50 magasins pour réduire le réseau de 40 %, puis vente à un consortium soutenu par des fonds publics, sauvant 1 000 emplois et 80 magasins.
Conbipel est passée entre les mains de fonds de capital-investissement et de fonds spécialisés dans les entreprises en difficulté trois fois depuis 2007 — chaque nouveau propriétaire a restructuré la dette mais n'a jamais résolu le problème de revenus sous-jacent
Le réseau d'environ 130 magasins avait été conçu pour une époque où la mode italienne de milieu de gamme subissait moins la concurrence de la fast fashion internationale et des acteurs purement en ligne
La fermeture de 50 magasins reconnaissait que près de 40 % du réseau était déficitaire — un problème structurel qu'aucun refinancement ne pouvait résoudre
La procédure CNC a permis une restructuration contrôlée qui a préservé la marque et les emplois, mais il a fallu un consortium soutenu par l'État pour combler l'écart entre la valeur de Conbipel et ses dettes
La leçon
Une chaîne de mode restructurée trois fois en 15 ans n'a pas besoin d'une quatrième restructuration — elle a besoin d'un réseau plus petit et d'un consortium prêt à financer l'écart
Conbipel a été rachetée par Arcadia Fashion (Euroseta + Mabe + Invitalia) en juin 2025. La nouvelle société exploite environ 80 magasins — contre 130 auparavant — et conserve plus de 1 000 employés. La marque poursuit son activité sous propriété italienne, en se concentrant sur les emplacements rentables et une chaîne d'approvisionnement restructurée. La procédure CNC a été clôturée après l'approbation de la vente par le tribunal.
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