BPのエネルギー転換への賭けは低調な成果に終わる：6年間で4人目のCEOが就任

2025年12月18日、BPはマレー・オーチンクロスが就任から2年足らずで同日付で最高経営責任者を退任すると発表し、サプライ・トレーディング担当役員のキャロル・ハウルが、ウッドサイド・エナジーのメグ・オニールが4月1日に就任するまで暫定で務めることになった。オニールは、新たに任命された会長アルバート・マニフォールドの下で、BPにとって6年間で4人目のCEOとなる。

この交代劇は、2020年初頭に最高経営責任者に就任したバーナード・ルーニーに遡る。同氏は「石油メジャーをグリーンエネルギー大手へと変革しようとしたが、株価の低調な推移の中で投資家からの圧力にさらされた」。同氏は2024年1月、同僚との関係を開示しなかったことを理由に退任した。CFOから昇進したオーチンクロスは戦略を一転させ、中核の石油・ガス事業に再び焦点を当て、コスト削減プログラムと一連の石油発見を打ち出して圧力を和らげた。

アナリストの評価は手厳しかった。BPの株式を保有するアルバイン・キャピタルのスティーブン・アイザックス氏は、同社は「エネルギー転換全体についてややKool-Aidを飲みすぎ、中核事業をおろそかにしてしまった」と述べた。BPは2023年と2024年の両方で年間利益の減少を報告し、2025年の一部は買収観測をかわすことに費やした——シェルは協議中であることを否定した——そして同社の株価は年初来で15%上昇したが、5年間ではわずか21%の上昇にとどまった。

同業他社に対する低調な成果：2023年と2024年の年間利益の減少、環境公約の完全な方針転換、そして6年間で4人のCEO。

複数年にわたる記録が残る戦略レベルの誤り：グリーンへの転換、投資家の反発、方針転換、そしてCEOの回転ドア。

記録に残る具体的なコスト：2年連続の利益減少と、同業他社に対する慢性的な株価の低調な推移。

戦略の逆転は暗に認められている——石油・ガスへの回帰は「基本に立ち返る」こととして打ち出された。

ルーニーの変革からオニールの招聘に至る意思決定の連鎖は、すべて第三者による報道に基づく。

投資家があなたに期待して資金を投じた範囲を超えて突き進む戦略は、二度覆される：まず転換が、次に転換からの離脱が——そしてそのたびにCEOが1人失われる。

エクソンモービルで23年間を過ごし、ウッドサイドのLNG重視体制を築いたオニールは、上流の石油・ガスについて「路線を維持する」とみられている——同氏は、顧客がより気候に優しい製品に対して対価を払う用意がないと主張してきた。アナリストは、マニフォールドの積極的な会長職が方針転換を加速させると予想している。買収観測は再び浮上する可能性が高いが、クイルター・シュビオットは大型取引の可能性を年初より低いと見ている。