Allbirdsは42億ドルから3900万ドルへ——利益を一度も出せなかったDTCシューズブランド

Allbirdsは2015年、持続可能な素材で作られたミニマリストなウールスニーカーというシンプルなアイデアで立ち上げられた。この靴はシリコンバレーのステータスシンボルとなり、同社はピーク時の評価額42億ドルでベンチャーキャピタルから資金を調達した。2021年11月にはDTCへの熱狂とサステナビリティ・マーケティングの波に乗り、1株12〜14ドルで上場した。

しかしビジネスモデルは機能しなかった。AllbirdsはIPO前年の売上高2億1900万ドルに対して2590万ドルの損失を計上し、損失は拡大する一方だった。2024年までに売上高は1億8980万ドルまで落ち込み、純損失は9760万ドルに達した。株価は2024年4月に1ドルを下回り、ナスダックの上場廃止警告を引き起こした。2024年9月の1対20の株式併合も投資家の信頼を取り戻せなかった。

靴以外への拡大の試みは大きく失敗した。250ドルのダウンジャケット、88ドルのドレス、レギンスは値引きと処分を余儀なくされ、約1300万ドルのコストがかかった。2026年1月、Allbirdsは米国の全正価店舗を閉鎖すると発表した。2026年3月、同社はブランド、知的財産、残存在庫をAmerican Exchange Groupに3900万ドルで売却した——これは在庫だけでも価値があった4300万ドルを下回る額だった。同社は一度も黒字になったことがなかった。

Allbirdsは2026年に3900万ドルで売却された。これは在庫だけでも価値があった4300万ドルを下回る額であり、拡大策の失敗と2024年の9760万ドルの損失を経てのものだった。

Allbirdsは単一製品——ウールスニーカー——でブランドを築いたが、耐久性の問題と限られたリピート購入の魅力しかなく、規模を拡大するとユニットエコノミクスが持続不可能になった。

同社は競争優位性のないアパレル分野に拡大し、その結果、処分に1300万ドルかかる失敗した製品ラインを生み出した。

共同創業者のブラウンとズウィリンガーは会社の方向性について相反するビジョンを持ち、事業が悪化する中で一貫した戦略を妨げた。

熱狂とサステナビリティ・マーケティングで築かれたブランドでも、顧客獲得コストを賄えるマージンで十分な数の靴を売らなければならない。Allbirdsはそれを一度もできなかった。