Allbirds從42億美元跌至3900萬美元——這個從未賺錢的DTC鞋履品牌

Allbirds於2015年創立，理念簡單：以永續材料製作極簡羊毛運動鞋。這款鞋成為矽谷的身分象徵，公司募得創投資金，估值高峰達42億美元。它於2021年11月以每股12至14美元上市，搭上DTC熱潮與永續行銷的順風車。

這個商業模式從未奏效。Allbirds在IPO前一年營收2.19億美元，虧損2590萬美元，且虧損持續擴大。到了2024年，營收已降至1.898億美元，淨虧損9760萬美元。股價於2024年4月跌破1美元，觸發那斯達克下市警告。2024年9月的1股併20股反向股票分割，未能挽回投資人信心。

跨足鞋類以外的嘗試慘敗：250美元的羽絨外套、88美元的洋裝和緊身褲都必須打折出清，損失約1300萬美元。2026年1月，Allbirds宣布關閉所有美國正價門市。2026年3月，公司將品牌、智慧財產權及剩餘存貨以3900萬美元出售給American Exchange Group——低於存貨本身價值4300萬美元。該公司從未盈利。

Allbirds於2026年以3900萬美元出售，低於存貨本身價值4300萬美元，此前經歷擴張失敗及2024年9760萬美元虧損。

Allbirds以單一產品——羊毛運動鞋——建立品牌，但該產品有耐用性問題，回購吸引力有限，使單位經濟效益在規模化下難以持續。

公司擴張至服飾品類，卻在這些領域毫無競爭優勢，導致產品線失敗，出清損失1300萬美元。

共同創辦人Brown與Zwillinger對公司方向理念衝突，在業務惡化之際無法形成一致策略。

建立在炒作與永續行銷上的品牌，仍必須以足以覆蓋獲客成本的利潤率賣出足夠的鞋。Allbirds從未做到。