Allbirds는 42억 달러에서 3,900만 달러로 — 결코 돈을 벌지 못한 DTC 신발 브랜드

Allbirds는 2015년, 지속 가능한 소재로 만든 미니멀한 울 스니커즈라는 단순한 아이디어로 출발했습니다. 이 신발은 실리콘밸리의 상징이 되었고, 회사는 최고 42억 달러의 가치로 벤처 자본을 유치했습니다. 2021년 11월, DTC 열풍과 지속 가능성 마케팅의 물결을 타고 주당 12~14달러에 상장했습니다.

그러나 비즈니스 모델은 결코 작동하지 않았습니다. Allbirds는 IPO 전해에 2억 1,900만 달러의 매출에 2,590만 달러의 손실을 냈고, 손실은 계속 커졌습니다. 2024년에는 매출이 1억 8,980만 달러로 줄고 순손실은 9,760만 달러에 달했습니다. 주가는 2024년 4월 1달러 아래로 떨어져 나스닥 상장폐지 경고를 촉발했습니다. 2024년 9월의 20대 1 주식 병합(액면병합)도 투자자 신뢰를 회복하지 못했습니다.

신발을 넘어 확장하려는 시도는 크게 실패했습니다. 250달러의 패딩 재킷, 88달러의 드레스, 레깅스는 할인 판매와 재고 처분을 거쳐야 했고, 그 비용은 약 1,300만 달러에 달했습니다. 2026년 1월, Allbirds는 미국 내 모든 정가 매장을 폐쇄하겠다고 발표했습니다. 2026년 3월, 회사는 브랜드, 지식재산권, 남은 재고를 American Exchange Group에 3,900만 달러에 매각했습니다. 이는 재고만으로도 가치가 있던 4,300만 달러보다 적은 금액입니다. 회사는 결코 흑자를 내지 못했습니다.

Allbirds는 실패한 확장과 2024년 9,760만 달러의 손실을 거친 뒤, 2026년 재고만으로도 가치가 있던 4,300만 달러보다 적은 3,900만 달러에 매각되었습니다.

Allbirds는 내구성 문제와 제한적인 재구매 매력을 지닌 단일 제품, 즉 울 스니커즈에 브랜드를 구축했고, 이로 인해 규모의 경제에서 단위 경제성이 지속 불가능해졌습니다.

회사는 경쟁 우위가 없는 의류 카테고리로 확장했고, 그 결과 실패한 제품 라인을 정리하는 데 1,300만 달러가 들었습니다.

공동 창업자 브라운과 즈윌링거는 회사의 방향에 대해 상충하는 비전을 가지고 있었고, 사업이 악화되는 동안 일관된 전략을 세우지 못하게 했습니다.

과대광고와 지속 가능성 마케팅으로 구축된 브랜드라도, 고객 확보 비용을 충당할 수 있는 마진으로 충분한 신발을 팔아야 합니다. Allbirds는 결코 그렇게 하지 못했습니다.