TMON (Ticket Monster) et WeMakePrice étaient des plateformes e-commerce sud-coréennes affiliées au Qoo10 Group, société de commerce en ligne basée à Singapour. Toutes deux opéraient comme des places de marché ouvertes mettant en relation des vendeurs tiers avec des consommateurs. En juillet 2024, les deux plateformes ont simultanément manqué les paiements dus à leurs fournisseurs — les règlements sur lesquels les vendeurs comptent pour financer leur propre stock et leurs opérations. La crise, rapidement baptisée « TMEF » dans les médias coréens, a touché des milliers d'acheteurs et de vendeurs.
Le 29 juillet 2024, les deux entreprises ont déposé une demande de redressement judiciaire auprès du tribunal des faillites de Séoul. La crise de liquidité a été attribuée à leur maison mère, Qoo10 Group, dont les propres difficultés financières ont laissé les filiales coréennes incapables d'honorer leurs obligations. Une procédure de redressement sous contrôle judiciaire a débuté, mais aucun plan de relance viable n'a émergé. Les vendeurs qui avaient expédié des marchandises via les plateformes risquaient de ne jamais récupérer ce qui leur était dû.
En septembre 2025, le tribunal a mis fin à la procédure de redressement de WeMakePrice, estimant qu'il n'existait aucune perspective de rétablissement. Le 10 novembre 2025, le tribunal des faillites de Séoul a déclaré WeMakePrice en faillite, jugeant que « la valeur de liquidation de l'activité de la débitrice dépasse sa valeur de continuité d'exploitation ». TMON a été rachetée par la société locale de livraison de repas Oasis en juin 2025, mais ses perspectives restaient incertaines. Deux plateformes autrefois importantes sur le marché e-commerce extrêmement concurrentiel de la Corée ont été réduites à une note de mise en garde sur la contagion liée à la maison mère.
Le tribunal a jugé que la valeur de liquidation dépassait la valeur de continuité d'exploitation, déclarant WeMakePrice en faillite en novembre 2025 ; TMON a été rachetée par Oasis en juin 2025.
Les deux plateformes dépendaient de la liquidité du groupe parent ; lorsque la trésorerie de Qoo10 a fait défaut, les filiales ne disposaient d'aucune réserve indépendante pour régler les comptes des vendeurs
Les marges du e-commerce coréen sont extrêmement minces sur un marché dominé par Coupang — les plateformes plus petites survivaient grâce aux volumes et au calendrier des règlements, sans aucun coussin pour absorber un choc de liquidité
Les vendeurs étaient de facto des créanciers non garantis : ils expédiaient les marchandises et attendaient le règlement, sans garantie ni priorité en cas de faillite
La défaillance simultanée de deux plateformes affiliées la même semaine signalait un problème au niveau du groupe, détruisant instantanément toute confiance restante des vendeurs et des consommateurs
La leçon
Une place de marché qui détient l'argent des vendeurs entre l'expédition et le règlement emprunte à sa chaîne d'approvisionnement — lorsque la trésorerie de la maison mère s'épuise, les vendeurs sont les premiers créanciers et les derniers payés.
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