« Monsieur Cuivre » de Sumitomo a dissimulé 2,6 milliards de dollars de pertes pendant une décennie

Yasuo Hamanaka, trader principal du cuivre de Sumitomo Corporation, était surnommé « Monsieur Cuivre » pour sa capacité apparente à anticiper le marché. Pendant plus d'une décennie, il a contrôlé environ 5 % du commerce mondial du cuivre, et ses positions étaient si importantes qu'il pouvait influencer les cours mondiaux du cuivre.

Mais Hamanaka dissimulait des pertes depuis la fin des années 1980. Il a utilisé des transactions non autorisées, des documents falsifiés et des comptes hors bilan pour masquer environ 2,6 milliards de dollars de pertes. Sa stratégie consistait à maintenir les cours du cuivre suffisamment élevés pour éviter de matérialiser les pertes, accaparant de fait le marché pour entretenir l'illusion.

Lorsque le stratagème a été révélé en juin 1996, les cours du cuivre se sont effondrés. Sumitomo a annoncé la perte de 2,6 milliards de dollars, et Hamanaka a été condamné à huit ans de prison. L'affaire a illustré comment un seul trader doté d'une autorité sans contrôle peut accumuler des pertes pendant une décennie lorsque les contrôles de l'organisation reposent sur la confiance plutôt que sur la vérification.

Hamanaka a dissimulé des pertes au moyen de transactions non autorisées et de documents falsifiés, en utilisant son influence sur le marché pour maintenir les cours élevés jusqu'à ce que la révélation les fasse s'effondrer.

Hamanaka a dissimulé 2,6 milliards de dollars de pertes sur une décennie au moyen de transactions non autorisées et de documents falsifiés.

Ses positions étaient si importantes (5 % du commerce mondial du cuivre) qu'il pouvait influencer les cours pour éviter de matérialiser les pertes.

Les contrôles de Sumitomo reposaient sur la confiance accordée à Hamanaka plutôt que sur une vérification indépendante.

Lorsque l'affaire a éclaté, les cours du cuivre se sont effondrés et Sumitomo a annoncé la perte intégrale de 2,6 milliards de dollars.

Un trader qui contrôle une part suffisante du marché pour influencer les cours peut dissimuler des pertes indéfiniment — jusqu'à ce qu'il ne le puisse plus. La vérification indépendante des positions est un mécanisme de survie.

Hamanaka a été condamné à huit ans de prison. Sumitomo a profondément remanié ses contrôles de trading et sa gestion des risques. L'affaire a incité les régulateurs des matières premières du monde entier à durcir les exigences de déclaration et de surveillance des positions.