스미토모 상사의 수석 구리 트레이더였던 야스오 하마나카는 시장을 예측하는 듯한 능력 덕분에 '구리 씨'로 알려졌다. 10년 넘게 그는 세계 구리 거래의 약 5%를 통제했으며, 그의 포지션은 너무 커서 세계 구리 가격에 영향을 미칠 수 있었다.
그러나 하마나카는 1980년대 후반부터 손실을 숨기고 있었다. 그는 무단 거래, 위조 문서, 장부 외 계좌를 이용해 약 26억 달러의 손실을 은폐했다. 그의 전략은 손실을 실현하지 않을 만큼 구리 가격을 높게 유지하는 것이었고, 사실상 시장을 독점해 그 환상을 유지했다.
1996년 6월 이 계획이 드러나자 구리 가격이 폭락했다. 스미토모는 26억 달러의 손실을 발표했고, 하마나카는 징역 8년을 선고받았다. 이 사건은 조직의 통제가 검증이 아닌 신뢰를 중심으로 설계될 때, 견제받지 않는 권한을 가진 트레이더 한 명이 어떻게 10년 동안 손실을 쌓을 수 있는지를 보여주었다.
그 대가
하마나카는 무단 거래와 위조 문서로 손실을 숨겼고, 시장에 대한 영향력을 이용해 가격을 높게 유지하다가 사실이 드러나면서 가격이 폭락했다.
왜 일어났나
하마나카는 무단 거래와 위조 문서를 이용해 10년에 걸쳐 26억 달러의 손실을 숨겼다.
그의 포지션은 너무 커서(세계 구리 거래의 5%) 손실을 실현하지 않도록 가격에 영향을 미칠 수 있었다.
스미토모의 통제는 독립적인 검증이 아니라 하마나카에 대한 신뢰에 기반했다.
사실이 드러나자 구리 가격이 폭락했고 스미토모는 26억 달러의 손실 전액을 발표했다.
교훈
가격에 영향을 미칠 만큼 시장을 통제하는 트레이더는 무기한으로 손실을 숨길 수 있다 — 더 이상 숨길 수 없을 때까지. 독립적인 포지션 검증은 생존 메커니즘이다.
그 후
하마나카는 징역 8년을 선고받았다. 스미토모는 거래 통제와 리스크 관리를 전면 개편했다. 이 사건은 전 세계 원자재 규제 당국이 포지션 보고 및 모니터링 요건을 강화하는 계기가 되었다.
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