Yasuo Hamanaka, principal operador de cobre da Sumitomo Corporation, era conhecido como 'Sr. Cobre' por sua aparente capacidade de prever o mercado. Por mais de uma década, ele controlou uma estimativa de 5% do comércio mundial de cobre, e suas posições eram tão grandes que ele podia influenciar os preços globais do cobre.
Mas Hamanaka vinha escondendo perdas desde o final dos anos 1980. Ele usou negociações não autorizadas, documentos falsificados e contas fora dos registros para ocultar aproximadamente US$ 2,6 bilhões em perdas. Sua estratégia era manter os preços do cobre altos o suficiente para evitar a realização das perdas, na prática, dominando o mercado para sustentar a ilusão.
Quando o esquema foi exposto em junho de 1996, os preços do cobre despencaram. A Sumitomo anunciou a perda de US$ 2,6 bilhões, e Hamanaka foi condenado a oito anos de prisão. O caso ilustrou como um único operador com autoridade sem controle pode acumular perdas por uma década quando os controles da organização são baseados na confiança em vez da verificação.
Hamanaka escondeu perdas com negociações não autorizadas e documentos falsificados, usando sua influência no mercado para manter os preços altos até que a exposição os derrubou.
Hamanaka escondeu US$ 2,6 bilhões em perdas ao longo de uma década usando negociações não autorizadas e documentos falsificados.
Suas posições eram tão grandes (5% do comércio global de cobre) que ele podia influenciar os preços para evitar a realização de perdas.
Os controles da Sumitomo eram baseados na confiança em Hamanaka, em vez de verificação independente.
Quando exposto, os preços do cobre despencaram e a Sumitomo anunciou a perda total de US$ 2,6 bilhões.
A lição
Um operador que controla uma parcela do mercado suficiente para influenciar os preços pode esconder perdas indefinidamente — até não conseguir mais. A verificação independente de posições é um mecanismo de sobrevivência.
Hamanaka foi condenado a oito anos de prisão. A Sumitomo reformulou seus controles de negociação e gestão de risco. O caso levou reguladores de commodities em todo o mundo a endurecer os requisitos de reporte e monitoramento de posições.
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