Le négociant en cuivre de Mitsubishi en Chine a traité avec des amis — et perdu 13,8 milliards de yens

Mitsubishi Corporation RtM China était la filiale de négoce de métaux basée à Shanghai de Mitsubishi Corporation, l'une des plus grandes maisons de négoce du Japon (sogo shosha). La filiale traitait le cuivre et d'autres métaux sur le marché chinois, opérant dans le cadre du réseau mondial de négoce de matières premières de Mitsubishi.

En 2024, Mitsubishi a découvert qu'un négociant de la filiale de Shanghai menait des transactions non autorisées sur le cuivre avec des sociétés étroitement liées à ce négociant. Les opérations ont été réalisées sans l'approbation requise. Lorsque les contreparties n'ont pas réglé leurs paiements, les pertes se sont accumulées. Mitsubishi a comptabilisé une perte de 13,8 milliards de yens (environ 110 millions de dollars) au deuxième trimestre de l'exercice 2024 et a rendu l'incident public le 4 décembre 2024.

Le négociant a été licencié sans préavis et Mitsubishi a déposé une plainte pénale auprès des autorités de sécurité publique chinoises pour abus de confiance. L'entreprise a ensuite décidé de se retirer de tout négoce de métaux en Chine et de fermer la filiale. L'action de Mitsubishi a chuté de 2,1 % à l'annonce. L'incident a été comparé à l'affaire de fraude de 1,1 milliard de dollars de Trafigura en Mongolie et a soulevé des questions sur la gouvernance des maisons de négoce japonaises opérant en Chine.

Les opérations avec des parties liées du négociant ont contourné l'approbation, et la perte a contraint Mitsubishi à se retirer du négoce de métaux en Chine et à déposer des accusations.

Un seul négociant a été autorisé à réaliser des transactions avec des contreparties liées sans approbation ni surveillance indépendantes. La structure de partie liée était le signal d'alarme que personne n'a vérifié.

Mitsubishi n'a découvert la fraude qu'après des retards de paiement persistants — et non grâce à ses propres systèmes de surveillance des risques. La défaillance de détection a été aussi importante que la perte de négoce.

La perte a contraint Mitsubishi à se retirer de l'ensemble de l'activité de négoce de métaux en Chine, en fermant la filiale. Ce qui a commencé comme des opérations non autorisées d'un seul négociant a mis fin à une ligne d'activité.

Les transactions avec des parties liées sont la plus vieille astuce de la fraude en négoce. Si un négociant peut traiter avec ses propres sociétés, la seule question est de savoir quand la perte sera découverte — et non si elle existe.