La FTC coréenne inflige une amende de 32 milliards de wons à Kumho Asiana pour avoir soutenu artificiellement Kumho Bus Lines

En août 2020, la Commission coréenne du commerce équitable (FTC) a infligé des amendes d'un montant total de 32 milliards de wons aux sociétés du groupe Kumho Asiana pour avoir soutenu de manière déloyale Kumho Bus Lines, la filiale dans laquelle la famille propriétaire Park a porté sa participation combinée de 41,1 % en 2016 à 50,9 %. L'autorité antitrust a également déposé des plaintes auprès du parquet contre l'ancien président Park Sam-koo et deux dirigeants pour avoir favorisé ce montage.

L'élément central était le contrat de repas à bord d'Asiana Airlines : le groupe a conçu un ensemble dans lequel le traiteur retenu devait investir dans Kumho Bus Lines en achetant des obligations avec bons de souscription d'actions. Le suisse Gategroup a accepté, a obtenu en décembre 2016 un droit de service de restauration de 30 ans auprès d'Asiana, et a acheté pour 160 milliards de wons de ces obligations avec bons de souscription en 2017 à un taux d'intérêt nul alors que le taux normal dépassait 3,7 % — soit un avantage injuste de 16,2 milliards de wons pour Bus Lines, dont l'action se négociait en dessous du prix d'exercice de 150 000 wons, rendant les bons de souscription sans valeur en tant qu'investissements.

En outre, neuf sociétés du groupe, dont Kumho Engineering & Construction, Asiana Airlines, Air Busan et Air Seoul, ont prêté à Kumho Bus Lines un total de 130,6 milliards de wons entre août 2016 et avril 2017 à des taux de 1,5 à 4,5 %, bien inférieurs aux taux alors en vigueur de 3,49 à 5,75 %. Kumho E&C, principale entité du groupe, a écopé de la plus lourde amende individuelle, à 14,89 milliards de wons. « Si un groupe d'entreprises soutient inconditionnellement une filiale simplement parce que la famille propriétaire y détient une participation majoritaire, cela peut provoquer l'effondrement de tout le groupe », a déclaré la FTC.

Des amendes d'un montant total de 32 milliards de wons (26,98 millions de dollars) réparties entre les sociétés du groupe, et des plaintes pénales déposées contre l'ancien président Park Sam-koo et deux dirigeants.

La famille propriétaire avait besoin d'une société de contrôle, et Kumho Bus Lines était celle-ci — les actifs du groupe ont donc été orientés vers son financement.

Le contrat de restauration et l'achat des obligations avec bons de souscription étaient liés, ce qui faisait dépendre l'attribution d'un contrat opérationnel majeur du financement de la participation de la famille.

Des prêts inférieurs au marché consentis par neuf filiales ont transféré 130,6 milliards de wons vers la société contrôlée par la famille à des conditions favorables.

Kumho Bus Lines a utilisé ce financement pour acquérir Kumho E&C et d'autres filiales, consolidant la structure que la FTC a jugée abusive.

Un groupe qui oriente son soutien vers la filiale détenant la participation de la famille transforme des opérations commerciales ordinaires en preuves antitrust — et fournit aux régulateurs une cartographie des abus de contrôle.

Les amendes se sont élevées au total à 32 milliards de wons, Kumho E&C en payant 14,89 milliards, et les plaintes contre Park Sam-koo et les deux dirigeants ont été transmises au parquet ; la FTC a publiquement présenté l'affaire comme un avertissement : les structures de contrôle de la famille propriétaire bâties sur le soutien des filiales exposent à un effondrement de tout le groupe.