Grace Technology a gonflé jusqu'à 41 % de son chiffre d'affaires, a trompé son auditeur et a été radiée de la cote

Grace Technology rédigeait des manuels d'utilisation pour des équipements complexes tels que des engins de chantier et des outils pour semi-conducteurs. Elle s'est introduite sur le marché Mothers de la Bourse de Tokyo en décembre 2016 et est passée à la Première Section en août 2018, et son chiffre d'affaires a été multiplié par environ 2,5 en un peu plus de cinq ans. Le rapport d'un comité d'enquête spécial publié fin janvier 2022, résumé par Nikkei Business le 18 février 2022, a conclu que 30 à 40 % du chiffre d'affaires avait été gonflé, ce qui a choqué le personnel financier et les comptables.

La fraude était dirigée par le fondateur avec certains dirigeants et commerciaux. Elle a commencé par la comptabilisation anticipée de revenus, par exemple en les reconnaissant pour des manuels numériques partiellement livrés, puis s'est aggravée jusqu'à comptabiliser des revenus sur de simples perspectives ou sans aucune demande client. La part gonflée du chiffre d'affaires était de 2,78 % l'année précédant l'introduction en bourse, de 0,15 % l'année de l'introduction, puis de 28,5 % pour l'exercice 2018, de 33,5 % pour l'exercice 2019 et de 40,9 % pour l'exercice 2021.

Pour la dissimuler à l'auditeur, EY ShinNihon, le fondateur a versé de l'argent provenant de la vente de ses propres actions afin que les ventes paraissent réelles, et a fait virer des fonds sous les noms de contreparties depuis des banques situées près de leur siège social. Le personnel interceptait les lettres de confirmation de solde de l'auditeur, y apposait des tampons contrefaits et les renvoyait, et présentait des manuels japonais sans rapport, traduits automatiquement, comme s'il s'agissait de livrables en anglais. La fraude a été révélée début novembre 2021 après un signalement externe, et l'entreprise a mis en place le comité d'enquête ce mois-là.

Jusqu'à 40,9 % du chiffre d'affaires de l'exercice 2021 a été gonflé ; l'entreprise a été radiée de la Première Section de la Bourse de Tokyo fin février 2022

Le fondateur rencontrait constamment des investisseurs, avec environ 250 réunions de relations investisseurs lors de l'exercice 2019 et 308 lors de l'exercice 2020, promettant une croissance annuelle du chiffre d'affaires de 20 à 30 % et une marge opérationnelle supérieure à 50 %.

Le rapport cite le fondateur criant sur des dirigeants en juillet 2018, alors que l'entreprise approchait d'un passage à la Première Section, affirmant que les investisseurs institutionnels le pressaient chaque trimestre.

Des stock-options exerçables à l'atteinte de 1,3 milliard de yens de chiffre d'affaires ont été émises, et l'objectif a été « atteint » lors de l'exercice 2018 grâce au chiffre d'affaires gonflé.

L'entreprise disposait d'un système de lanceurs d'alerte, mais son manuel de conformité ne mentionnait aucun contact de cabinet d'avocats et les employés n'en étaient pas informés.

Les managers suivaient une boucle : un objectif excessif, une fraude comptable pour l'atteindre, une hausse du cours de l'action, des ventes d'actions par le fondateur et des dépôts de dissimulation, selon Nikkei Business.

Lorsqu'un fondateur promet aux investisseurs une croissance à chaque trimestre, la fraude grandit pour s'adapter à la promesse. Un auditeur délibérément trompé ne peut pas sauver des contrôles que la direction a désactivés.

Grace Technology a été radiée de la cote fin février 2022. Le fondateur était décédé en avril 2021, plus de six mois avant la détection de la fraude. Nikkei Business a noté qu'EY ShinNihon avait manqué la fraude, que des experts estiment qu'il est difficile de la détecter lorsque la direction la dissimule délibérément, et que la pression liée à la fixation d'objectifs rappelait le scandale comptable de Toshiba en 2015.