Grace Technology 虛增營收最高達 41%，瞞騙審計師並遭下市

Grace Technology 為工程機械、半導體工具等複雜設備撰寫操作手冊。該公司於 2016 年 12 月在東京證券交易所 Mothers 市場上市，2018 年 8 月轉至第一部，銷售額在短短五年多內成長約 2.5 倍。特別調查委員會於 2022 年 1 月下旬的報告（《日經商業》於 2022 年 2 月 18 日摘要報導）認定，其中 30–40% 的銷售額遭到虛增，令財務人員與會計師震驚。

這起舞弊由創辦人會同部分高階主管與業務人員主導。起初是提前認列營收，例如對僅部分交付的數位手冊即認列收入，之後升級為僅憑預期、甚至完全沒有客戶詢價就認列營收。虛增銷售額占比為：上市前一年 2.78%、上市當年 0.15%，其後 2018 財年 28.5%、2019 財年 33.5%、2021 財年 40.9%。

為瞞過審計師 EY ShinNihon，創辦人以其出售自身持股所得款項付款，使銷售看起來真實，並以交易對手名義、從其總部附近的銀行匯入現金。員工攔截審計師的餘額確認函，蓋上偽造印章後寄回，並出示機器翻譯的無關日文手冊，佯裝為英文交付成果。這起舞弊在 2021 年 11 月初因外部檢舉而曝光，公司於同月成立調查委員會。

2021 財年銷售額最高有 40.9% 遭到虛增；該公司於 2022 年 2 月底自東京證券交易所第一部下市

創辦人頻繁會見投資人，2019 財年約有 250 場投資人關係會議，2020 財年有 308 場，並承諾每年銷售成長 20–30%、營業利益率超過 50%。

報告引述創辦人於 2018 年 7 月對高階主管咆哮，當時公司正準備轉至第一部，稱機構投資人每季都向他施壓。

公司發行了在銷售額達到 13 億日圓時即可行使的股票選擇權，而該目標透過虛增銷售額在 2018 財年「達成」。

公司設有檢舉制度，但其合規手冊未列出任何律師事務所聯絡方式，員工也未被告知這項制度。

據《日經商業》報導，管理層陷入一個循環：過高的目標、為達成目標而會計舞弊、股價上漲、創辦人出售持股，以及掩蓋用的存款。

當創辦人向投資人承諾每季成長，舞弊就會膨脹到符合承諾。審計師即使遭刻意欺瞞，也無法挽救被管理層癱瘓的內部控制。

Grace Technology 於 2022 年 2 月底下市。創辦人已於 2021 年 4 月去世，距舞弊被發現已超過六個月。《日經商業》指出，EY ShinNihon 未能發現這起舞弊，專家表示當管理層刻意隱瞞時本就難以察覺，並指出設定目標的壓力與 2015 年東芝會計醜聞如出一轍。