En el primer semestre de 2024, las ventas netas de Swatch Group cayeron un 14,3% hasta los 3.450 millones de francos suizos. El beneficio operativo se desplomó de 686 millones a 204 millones de francos suizos; el margen operativo se contrajo del 17,1% al 5,9%. El beneficio neto cayó de 498 millones a 147 millones de francos suizos. Las acciones cayeron más del 11,5% en un solo día, el peor resultado en más de cuatro años.
El grupo atribuyó el descenso a una caída de la demanda de bienes de lujo en China, incluidos Hong Kong y Macao. La crisis inmobiliaria y la inseguridad laboral en China habían mermado la confianza del consumidor. El consejero delegado, Nick Hayek, reconoció que los consumidores chinos se habían vuelto «más sensibles al precio». Las ventas fuera de China, en monedas locales, se mantuvieron en los niveles de 2023.
Dentro de la propia cartera del grupo, la marca Swatch —la línea más barata— aumentó sus ventas en China un 10%, mientras que Omega, Longines y Tissot disminuyeron. Los resultados del ejercicio completo de 2024 confirmaron el patrón: el beneficio neto cayó a la cuarta parte, hasta 219 millones de francos suizos desde 890 millones. El analista de Vontobel Jean-Philippe Bertschy lo calificó como «un semestre feo para Swatch Group en todos los aspectos».
La marca Swatch creció un 10% en China mientras Omega, Longines y Tissot caían, pero la base de costes se mantuvo a la escala del lujo, por lo que el beneficio neto cayó a la cuarta parte, hasta 219 millones de francos suizos.
Las marcas del segmento de lujo del grupo (Omega, Longines) estaban sobreexpuestas al gasto aspiracional chino, que se contrajo bruscamente cuando la crisis inmobiliaria golpeó la confianza del consumidor
Las marcas de gama media (Tissot, Rado) no tenían un posicionamiento diferenciado para defenderse ni frente al segmento de lujo ni frente al de valor
El crecimiento del 10% de la marca Swatch en China demostró que existía demanda en puntos de precio accesibles, pero la base de costes y la red minorista del grupo estaban construidas para el segmento de lujo
Se anunciaron medidas de reducción de costes, pero su impacto pleno se aplazó al segundo semestre, dejando al grupo expuesto durante lo peor de la recesión
Una cartera que abarca desde el valor hasta el lujo solo es una cobertura si el segmento de valor cuenta con recursos para crecer cuando el segmento de lujo se estanca; de lo contrario, la base de costes sigue a la baja de los ingresos del lujo.
Swatch Group esperaba que la situación mejorara en el segundo semestre de 2024 y señaló unas perspectivas de fuerte crecimiento en Japón y Estados Unidos. El grupo afirmó que había «excelentes oportunidades» en el segmento de precios más bajos. Los resultados del ejercicio completo de 2024, publicados en enero de 2025, mostraron que el lastre de China había persistido durante el segundo semestre.
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