Stelco fue la principal siderúrgica de Canadá durante la mayor parte del siglo XX. En octubre de 2007, United States Steel la adquirió por aproximadamente 1900 millones de dólares y cambió el nombre de la empresa a U.S. Steel Canada. El nuevo propietario tuvo dificultades con la caída de los precios del acero, el aumento de las importaciones y los costos heredados de las pensiones y los beneficios de los jubilados de Stelco.
El 16 de septiembre de 2014, U.S. Steel Canada solicitó protección bajo la Ley de Acuerdos con Acreedores de Empresas (Companies' Creditors Arrangement Act) de Canadá. La solicitud abarcaba aproximadamente 2000 millones de dólares de deuda e incluía recortes a los beneficios de los jubilados y a las pensiones. La reestructuración tardó casi tres años.
El 30 de junio de 2017, la empresa salió de la protección de la CCAA bajo la nueva propiedad de Bedrock Industries y retomó el nombre de Stelco. U.S. Steel había salido de su adquisición canadiense, tras amortizar la mayor parte de su inversión.
Solicitó protección bajo la CCAA para reestructurar 2000 millones de dólares de deuda, recortó los beneficios de los jubilados y salió bajo Bedrock Industries tras amortizar la mayor parte de la inversión.
U.S. Steel compró Stelco cerca del pico del ciclo de las materias primas; los precios y la demanda del acero cayeron poco después, dejando la adquisición con un exceso de apalancamiento.
Stelco cargaba con obligaciones heredadas de pensiones y jubilaciones que se volvieron insostenibles a medida que se contraía el mercado canadiense del acero.
Las importaciones baratas, en particular de China, presionaron los precios y dificultaron mantener las acerías operando a volúmenes rentables.
La empresa matriz no invirtió lo suficiente en las operaciones canadienses para hacerlas competitivas antes de que llegara la crisis de liquidez.
Una adquisición cíclica en la cima del ciclo puede convertirse en una reestructuración en una sola recesión. U.S. Steel compró juntos los activos de Stelco y sus obligaciones de pensiones.
Bedrock Industries volvió a sacar a Stelco a bolsa en 2017. La empresa regresó a la rentabilidad en algunos años, pero siguió expuesta a la volatilidad del ciclo del acero. El caso se usa en Canadá como ejemplo de cómo las obligaciones heredadas y el momento cíclico pueden abrumar una adquisición industrial.
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