Nikola Corporation, una empresa emergente de camiones eléctricos y de hidrógeno, salió a bolsa mediante una SPAC en junio de 2020 con una valoración que superó brevemente la de Ford. El fundador, Trevor Milton, era un promotor carismático que hizo afirmaciones audaces sobre la tecnología, las alianzas y el calendario de producción de Nikola.
En septiembre de 2020, el vendedor en corto Hindenburg Research publicó un informe en el que calificaba a Nikola de «fraude intrincado». El informe reveló que el video de demostración de Nikola de 2018, que mostraba un camión avanzando por su propia potencia, en realidad se había filmado con el camión rodando por inercia cuesta abajo en una carretera inclinada. Milton había afirmado que el camión «rodaba» por su propia potencia.
Milton renunció como presidente. La SEC lo acusó de fraude y en 2022 fue declarado culpable de tres cargos de fraude de valores y fraude electrónico, y condenado a cuatro años de prisión. La acción de Nikola cayó más del 90 % desde su máximo. El caso se convirtió en una advertencia sobre la exageración de la era de las SPAC y el peligro de los fundadores carismáticos que sustituyen la promoción por el producto.
La demostración de Nikola mostraba un camión rodando por inercia cuesta abajo, no conduciendo; el fundador fue declarado culpable de fraude, la acción cayó un 90 %, con pérdidas superiores a 1000 millones de dólares.
El video de demostración de Nikola se filmó con el camión rodando por inercia cuesta abajo, lo que tergiversaba la madurez de la tecnología.
El fundador Trevor Milton hizo afirmaciones sobre la tecnología y las alianzas que no se correspondían con la realidad.
El proceso de cotización mediante SPAC permitió a Nikola salir a bolsa con menos escrutinio que en una OPV tradicional.
El informe del vendedor en corto Hindenburg puso al descubierto las discrepancias, y los reguladores presentaron cargos por fraude a continuación.
Una demostración que tergiversa el producto no es marketing: es fraude. El video cuesta abajo de Nikola fue la metáfora: impulso sin potencia.
Milton fue condenado a cuatro años de prisión. Nikola siguió operando bajo un nuevo liderazgo, intentando cumplir su visión de camiones de hidrógeno. El caso contribuyó a un mayor escrutinio de las cotizaciones mediante SPAC y de las afirmaciones de los fundadores en el sector de los vehículos eléctricos.
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