Nikola 的卡車往下滑——而 10 億美元的詐欺案滾進了法庭

電動與氫燃料卡車新創公司 Nikola Corporation 於 2020 年 6 月透過 SPAC 上市，估值一度超越福特。創辦人 Trevor Milton 是位魅力十足的推銷者，對 Nikola 的技術、合作關係與生產時程做出大膽宣稱。

2020 年 9 月，做空機構 Hindenburg Research 發表報告，稱 Nikola 是「一場錯綜複雜的詐欺」。該報告揭露，Nikola 2018 年的展示影片顯示一輛卡車靠自身動力行駛，實際上卻是在傾斜道路上讓卡車下坡滑行時拍攝的。Milton 曾宣稱那輛卡車是靠自身動力「行進」。

Milton 辭去董事長職務。美國證券交易委員會（SEC）以詐欺罪起訴他，他於 2022 年因三項證券詐欺與電信詐欺罪名被判有罪，判處四年監禁。Nikola 股價自高點下跌超過 90%。此案成為 SPAC 時代炒作，以及魅力型創辦人以宣傳取代產品之危險的警世故事。

Nikola 的展示顯示一輛卡車下坡滑行，而非行駛；創辦人被判詐欺罪，股價下跌 90%，損失超過 10 億美元。

Nikola 的展示影片是在卡車下坡滑行時拍攝的，誤導了外界對該技術準備程度的認知。

創辦人 Trevor Milton 對技術與合作關係所做的宣稱，並未獲現實支持。

SPAC 上市流程讓 Nikola 能在比傳統 IPO 更寬鬆的審查下上市。

Hindenburg 的做空報告揭露了這些落差，監管機構隨後提出詐欺指控。

誤導產品實況的展示不是行銷——而是詐欺。Nikola 的下坡影片正是這個比喻：有動能，卻沒有動力。

Milton 被判處四年監禁。Nikola 在新領導層下繼續營運，試圖實現其氫燃料卡車的願景。此案促使外界對 SPAC 上市及電動車產業創辦人宣稱的審查更加嚴格。