Mills International se fundó en 1997 en Yokosuka, Kanagawa, como minorista de perfumes en línea. Operando a través de las principales plataformas japonesas de comercio electrónico, la empresa basó su negocio en una estrategia de precios bajos y una amplia gama de fragancias de marcas de lujo importadas, atrayendo a compradores recurrentes en un mercado donde existían pocas perfumerías especializadas en línea. A medida que crecían las ventas, invirtió en un sistema automático de embalaje para mejorar la eficiencia operativa.
La pandemia de coronavirus asestó el primer golpe, reduciendo las ventas de perfumes a medida que los consumidores se quedaban en casa y el gasto discrecional se contraía. Las ventas comenzaron a recuperarse después de que Japón pasara a políticas de «convivencia con el coronavirus» en abril de 2023, pero surgió una nueva amenaza: la fuerte depreciación del yen. Como importador de fragancias extranjeras, Mills International vio dispararse los costes de aprovisionamiento justo cuando se intensificaba la competencia de precios en línea por los perfumes.
La combinación de crecientes costes de importación y márgenes en descenso resultó fatal. Las dificultades de flujo de caja se acumularon y, el 23 de diciembre de 2025, la sucursal de Yokosuka del Tribunal de Distrito de Yokohama emitió una orden de inicio de procedimiento de quiebra. Los pasivos se estimaron en aproximadamente 1000 millones de yenes. El caso ilustró cómo un shock cambiario puede destruir un modelo de negocio basado en importar y revender con márgenes ajustados.
Liquidada tras 1000 millones de yenes en pasivos: el yen débil encareció los perfumes importados mientras la competencia de precios en línea impedía trasladar los costes.
El modelo de negocio dependía de importar fragancias de lujo y revenderlas con márgenes bajos, sin margen de maniobra cuando el yen se depreció bruscamente.
La competencia de precios en línea por los perfumes se intensificó a medida que más vendedores entraban en el mercado, comprimiendo aún más los márgenes justo cuando los costes aumentaban.
El shock de ventas de la pandemia agotó las reservas que podrían haber absorbido el posterior aumento de costes impulsado por la divisa.
Como sociedad de responsabilidad limitada con acceso limitado a los mercados de capitales, Mills International tenía pocas opciones para cubrir el déficit de flujo de caja.
Un revendedor que importa a un tipo de cambio y vende a otro asume un riesgo cambiario que no puede trasladar a clientes sensibles al precio. Los márgenes ajustados convierten cada shock en una crisis de solvencia.
El Tribunal de Distrito de Yokohama nombró un síndico de la quiebra y fijó un plazo para que los acreedores presentaran sus reclamaciones: el 23 de enero de 2026. Así terminaron los 28 años de trayectoria de la empresa como una de las minoristas pioneras de perfumes en línea de Japón.
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