Mills International 在网上卖了 28 年奢侈香水，最后被疲软的日元拖垮了

Mills International 1997 年创立于神奈川县横须贺市，是一家网上香水零售商。它依托日本几大电商平台做生意，靠低价策略和种类丰富的进口大牌香水打下家底，在一个很少有专业网上香水店的市场里，攒下了一批回头客。随着销量增长，它还投资了一套自动包装系统，提升运营效率。

新冠疫情给了第一击：消费者待在家里，非必需消费缩水，香水销量下滑。2023 年 4 月日本转向「与新冠共存」政策后，销量开始回升，但新的威胁出现了：日元大幅贬值。作为一家进口海外香水的公司，Mills International 的采购成本猛涨，偏偏这时网上香水的价格战也越打越凶。

进口成本上升、利润下滑，两头夹击之下，公司撑不住了。现金流越来越紧张，2025 年 12 月 23 日，横滨地方法院横须贺支部下达了破产开始裁定。负债估计约 10 亿日元。这个案例说明，一次汇率冲击，足以摧毁一个靠进口、薄利转卖撑起来的商业模式。

负债 10 亿日元；公司清算

这个商业模式依赖进口奢侈香水、薄利转卖，日元一旦大幅贬值，毫无缓冲可言。

随着越来越多卖家入场，网上香水的价格战加剧，成本上涨的同时，利润还被进一步压缩。

疫情带来的销量冲击，耗光了本可以用来扛过随后那波汇率推高成本的储备。

作为一家有限公司，Mills International 很难进入资本市场，能用来填补现金流缺口的办法寥寥无几。

一个按一种汇率进货、按另一种汇率卖货的转卖商，背着的是无法转嫁给价格敏感客户的汇率风险。利润越薄，每一次冲击都会变成偿付危机。

横滨地方法院指定了破产管理人，并把债权申报截止日定在 2026 年 1 月 23 日。这家公司作为日本网上香水零售先驱之一的 28 年历程，就此画上句号。