El Banco del Golfo vendió a sus clientes derivados de divisas que estallaron, y Kuwait garantizó todos los depósitos

En octubre de 2008, en plena crisis financiera mundial, el Banco del Golfo —el tercer banco más grande de Kuwait— comunicó al Banco Central de Kuwait que algunos de sus clientes habían sufrido pérdidas en contratos de derivados después de que el euro cayera bruscamente frente al dólar estadounidense. Los clientes se negaron a honrar sus compromisos y a cubrir las pérdidas, por lo que el banco dijo que las asumiría él mismo hasta que se resolvieran las disputas.

El error estuvo en la estructura de las operaciones: el Banco del Golfo había vendido derivados de divisas apalancados a clientes corporativos de tal forma que el banco quedaba cargando con la pérdida cuando las contrapartes se retiraban. El BCK anunció el 26 de octubre de 2008 que apoyaría al banco, y la negociación de las acciones del banco se detuvo mientras los depositantes hacían cola.

Las cifras se conocieron en marzo de 2009: el Banco del Golfo registró una pérdida neta de 359,5 millones de dinares kuwaitíes (1200 millones de dólares) para 2008, impulsada por lo que el presidente del consejo, Kutayba Alghanim, llamó «pérdidas excepcionales incurridas en su operación de derivados».

El daño se volvió sistémico. Para detener el contagio, el BCK pidió al gobierno que garantizara todos los depósitos bancarios; el parlamento aprobó ocho días después una garantía ilimitada de depósitos, que cubría 24 000 millones de dinares kuwaitíes (84 000 millones de dólares) en depósitos, una política que Kuwait aún no había terminado en 2022.

Pérdida neta de 359,5 millones de dinares kuwaitíes (1200 millones de dólares) para 2008; las pérdidas de los clientes recayeron sobre el banco; Kuwait tuvo que garantizar todos los depósitos, 24 000 millones de dinares kuwaitíes (84 000 millones de dólares) de ellos.

El banco vendió derivados de divisas complejos a clientes sin asegurarse de que pudieran —o quisieran— honrar la parte perdedora.

El riesgo de crédito de contraparte en las operaciones de los clientes estaba efectivamente sin asegurar, por lo que los incumplimientos de los clientes se convirtieron en pérdidas del banco.

Los controles de riesgo trataban los derivados de los clientes como productos fuera de balance hasta que dejaron de serlo.

La magnitud de la exposición solo se hizo visible cuando un único movimiento de divisas la desencadenó.

Los derivados vendidos como productos a clientes siguen estando en tu balance si el cliente puede —o quiere— negarse a pagar. El riesgo de contraparte es tu riesgo.

El BCK sostuvo al Banco del Golfo, Kuwait aprobó una garantía ilimitada de depósitos que cubría 24 000 millones de dinares kuwaitíes (84 000 millones de dólares), y el banco reconstruyó su capital y volvió a obtener beneficios. El FMI ha instado repetidamente a Kuwait a sustituir la garantía ilimitada, aún activa, por un seguro de depósitos con límite, advirtiendo del riesgo moral.