海湾银行向客户出售了导致巨亏的外汇衍生品——而科威特为每一笔存款提供了担保

2008年10月，在全球金融危机最严重之际，海湾银行——科威特第三大银行——向科威特中央银行报告，在欧元兑美元大幅下跌后，其部分客户在衍生品合约中遭受损失。客户拒绝履行承诺、弥补亏损，因此该行表示将在争议解决之前自行承担这些损失。

错误出在交易结构上：海湾银行向企业客户出售了杠杆式外汇衍生品，其方式使得交易对手一走了之时，损失便由银行承担。科威特中央银行于2008年10月26日宣布将支持该行，随着储户排队取款，该行股票交易被暂停。

具体数字于2009年3月公布：海湾银行2008年净亏损3.595亿科威特第纳尔（12亿美元），董事长Kutayba Alghanim称其原因是“衍生品业务中发生的异常亏损”。

损害波及整个系统。为阻止传染，科威特中央银行请求政府为所有银行存款提供担保；八天后议会通过了一项无限额存款担保，覆盖240亿科威特第纳尔（840亿美元）的存款——截至2022年，科威特仍未终止这一政策。

2008年净亏损3.595亿科威特第纳尔（12亿美元）；客户的亏损落到了银行身上；科威特不得不为所有存款提供担保，金额达240亿科威特第纳尔（840亿美元）。

该行向客户出售复杂的外汇衍生品，却未确保客户有能力——或有意愿——履行亏损一方。

客户交易中的交易对手信用风险实际上未获保障，因此客户违约变成了银行亏损。

风险控制将客户衍生品视为表外产品，直到它们不再是表外产品。

直到一次单一的汇率变动触发风险，敞口的规模才显现出来。

作为客户产品出售的衍生品，如果客户能够——或愿意——拒绝付款，仍然会留在你的资产负债表上。交易对手风险就是你的风险。

科威特中央银行扶持了海湾银行，科威特通过了覆盖240亿科威特第纳尔（840亿美元）的无限额存款担保，该行重建了资本并恢复盈利。国际货币基金组织多次敦促科威特以有限额的存款保险取代仍然有效的无限额担保，并警告存在道德风险。