En noviembre de 2019, Coty adquirió una participación del 51 % en Kylie Cosmetics por 600 millones de dólares, valorando la marca de belleza de la celebridad en 1200 millones de dólares. Coty citó unos ingresos netos estimados de 177 millones de dólares en los últimos doce meses. La operación fue la pieza central de la estrategia de Coty para orientarse hacia la belleza de prestigio e impulsada por celebridades.
En mayo de 2020, Forbes publicó una investigación en la que alegaba que Kylie Jenner y su equipo habían estado inflando el tamaño y el éxito del negocio durante años, incluidas acusaciones de cifras de ingresos fabricadas y declaraciones de impuestos alteradas. Forbes informó que las cifras de ingresos proporcionadas anteriormente por el equipo de Jenner no coincidían con las cifras de las presentaciones públicas de Coty. La acción de Coty cayó más del 13 % al día siguiente.
En septiembre de 2020, la accionista de Coty Crystal Garrett-Evans presentó una demanda colectiva en un tribunal federal de Nueva York alegando que Coty y sus directivos habían violado las leyes de valores al pagar en exceso por Kylie Cosmetics sin procesos de valoración adecuados. Kylie Jenner y Kylie Cosmetics no fueron nombradas como demandadas.
Coty pagó 600 millones de dólares por el 51 % de Kylie Cosmetics, valorándola en 1200 millones de dólares, pero se basó en estados financieros proporcionados por el vendedor; Forbes expuso la discrepancia, la acción cayó un 13 % y los accionistas demandaron.
La diligencia debida de Coty se basó en estados financieros proporcionados por el equipo del vendedor sin verificación independiente; la discrepancia pasó desapercibida hasta que Forbes investigó.
La valoración de 1200 millones de dólares se ancló en la marca personal de una celebridad y su alcance en las redes sociales, métricas difíciles de auditar y fáciles de inflar.
El consejo de Coty aprobó la adquisición como parte de un giro estratégico urgente, y la presión por cerrar una operación emblemática comprimió el escrutinio que exige una adquisición de nueve cifras.
Cuando el equipo del vendedor es también la marca, los estados financieros que proporciona son material de marketing: verifique los ingresos de forma independiente antes de fijar el precio de la operación.
Coty siguió operando Kylie Cosmetics como parte de su cartera. La demanda de los accionistas solicitó la certificación como acción colectiva y daños compensatorios. El caso se convirtió en una referencia aleccionadora para las adquisiciones de marcas de belleza de celebridades y para la práctica más amplia de valorar marcas impulsadas por influencers sobre la base de cifras de ingresos no auditadas.
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