KIS Vietnam ließ Kunden immer wieder überziehen – die Geldbußen überstiegen nie 250 Mio. VND

Am 4. September 2025 verhängte die Inspektionsabteilung der vietnamesischen Staatlichen Wertpapierkommission gegen die CTCP Chứng khoán KIS Việt Nam eine Geldbuße von 137,5 Mio. VND, weil sie Kunden Margin-Geschäfte über die tatsächlich auf ihren Konten vorhandene Kaufkraft hinaus hatte ausführen lassen – die beanstandeten Verstöße wurden zwischen dem 1. Januar 2024 und dem 11. August 2025 stichprobenartig festgestellt. Es war nicht das erste Mal: Mit Entscheidung vom 9. November 2023 wurde gegen das Unternehmen dieselbe Geldbuße von 137,5 Mio. VND verhängt, weil es Kunden Kaufaufträge ohne ausreichendes Bargeld hatte erteilen lassen, in einem Stichprobenzeitraum von August 2021 bis April 2022.

Der mittlere Eintrag ist der schwerste. Im Oktober 2022 verhängte die SSC gegen KIS eine Geldbuße von 250 Mio. VND (Entscheidung 758/QĐ-XPHC), weil das Unternehmen nicht sichergestellt hatte, dass die von ihm begleiteten Angebotsunterlagen korrekt und vollständig waren – drei Privatanleiheemissionen von Cung điện Mùa đông, einer Tochtergesellschaft von Tân Hoàng Minh, im November 2021 und März 2022, deren Pläne keine Finanzierungsquellen und Zahlungsregelungen enthielten. Die neun betrügerischen Tranchen von Tân Hoàng Minh kosteten Anleger mehr als 8.800 Mrd. VND; die Beratungsgeldbuße war die einzige Sanktion, die den Broker erreichte, der die Unterlagen geprüft hatte.

Nach dem Dekret 156/2020 hat jeder dieser Verstöße eine feste Stufe – 50, 137,5 oder 250 Mio. VND – unabhängig davon, wie viel Kundengeld gefährdet war. Die größte Rechnung von KIS im Jahr 2025 kam tatsächlich vom Steueramt: Falsche Erklärungen führten zu 491 Mio. VND nachgeforderten Steuern, 458 Mio. VND Säumniszuschlägen und einer Kürzungsanpassung von 301 Mio. VND, insgesamt 1,25 Mrd. VND. In derselben Woche wurden die Wettbewerber BIS Securities und ASAM Securities mit 480 Mio. VND bzw. 320 Mio. VND belegt, eine Runde von fast 1 Mrd. VND über drei Broker.

Geldbußen von jeweils 137,5–250 Mio. VND; selbst die Bescheinigung der Unterlagen für den Anleihebetrug von Tân Hoàng Minh über 8.800 Mrd. VND kostete KIS nur 250 Mio. VND.

Dieselbe Kontrolle versagte zweimal, vier Jahre auseinander: Kunden konnten bieten, ohne Geld auf ihren Konten zu haben, zuerst im Barhandel, dann auf Margin-Konten.

Die Sorgfaltspflicht bei der Beratung versagte dort, wo die Gebühren am höchsten waren: Den Unterlagen von Cung điện Mùa đông fehlten Finanzierungspläne und Zahlungsregelungen, dennoch trugen sie den Namen KIS.

Dekret 156/2020 legt die Geldbußenstufen je Verstoß fest, sodass wiederholtes Fehlverhalten vorhersehbare 137,5 Mio. VND kostet – billiger als das Compliance-Personal, das es verhindern würde.

Auf keine der Geldbußen folgte eine Lizenzauflage, sodass nichts eskalierte, als sich das Muster wiederholte.

Wenn das Dekret Geldbußen für Verhalten auf 250 Mio. VND deckelt, werden Sanktionen zur Preisgestaltung: Das Überlassen von Kundengeld ist eine Dienstleistungssparte, und die Prüfung einer betrügerischen Anleiheakte kostet weniger als eine einzige Gebühr.

KIS zahlte die Geldbußen und behielt seine Lizenzen; es folgten keine Aussetzung und keine aufsichtsrechtliche Maßnahme. Die Runde vom September 2025 erfasste auch BIS Securities – 480 Mio. VND, darunter falsch dargestellte Finanzsicherheitskennzahlen für vier Monate des Jahres 2024 und ein nicht offengelegter Erwerb von Einlagenzertifikaten in Höhe von 55,3 % seiner Vermögenswerte – sowie ASAM Securities mit 320 Mio. VND. Vietnams Geldbußenkatalog für Broker blieb unverändert, und die größte Sanktion des Unternehmens im Jahr 2025 blieb die Rückforderung des Steueramts über 1,25 Mrd. VND.