Carly Fiorina setzte die Zukunft von HP auf die Compaq-Fusion – und der Vorstand entließ sie dafür

Im Jahr 2002 setzte sich die HP-Chefin Carly Fiorina für die 25 Milliarden US-Dollar teure Übernahme von Compaq ein – ein Geschäft, das den weltweit größten PC-Hersteller schaffen sollte. Die Fusion wurde von Walter Hewlett (Sohn des Mitgründers Bill Hewlett) und einem erheblichen Teil der Aktionäre abgelehnt, die argumentierten, das PC-Geschäft sei ein margenschwaches Massengeschäft und HP solle sich auf höherwertige Geschäftsbereiche konzentrieren.

Fiorina gewann die Aktionärsabstimmung mit knapper Mehrheit, doch die Fusion blieb hinter den versprochenen Synergien zurück. Die Integration war komplex und disruptiv, und das fusionierte Unternehmen hatte Mühe, die prognostizierten Kosteneinsparungen und die erwartete Marktposition zu erreichen. Die HP-Aktie entwickelte sich schwächer, und die Geduld des Vorstands war erschöpft.

Im Februar 2005 entließ der Vorstand Fiorina. Die Compaq-Fusion wurde unter der nachfolgenden Führung fortgeführt, doch HP erreichte nie die Dominanz, die Fiorina versprochen hatte. Der Fall veranschaulichte, wie die persönliche Überzeugung einer CEO ein Geschäft vorantreiben kann, das die Organisation nicht umsetzen kann, und wie ein knapper Sieg bei den Aktionären keine erfolgreiche Integration garantiert.

Fiorina gewann die Aktionärsabstimmung, verlor aber die Integration: Die versprochenen Synergien des 25 Mrd. US-Dollar schweren Geschäfts materialisierten sich nie, und der Vorstand entließ sie 2005.

Fiorina trieb die 25 Mrd. US-Dollar teure Compaq-Fusion gegen erheblichen Widerstand der Aktionäre voran.

Die Fusion blieb hinter den versprochenen Synergien zurück; die Integration war komplex und disruptiv.

Die HP-Aktie entwickelte sich schwächer, und der Vorstand entließ Fiorina 2005.

Das PC-Geschäft blieb ein margenschwaches Massengeschäft, wie die Gegner argumentiert hatten.

Ein knapper Sieg bei den Aktionären ist kein Mandat für Erfolg – er ist die Erlaubnis, es zu versuchen. Fiorina gewann die Abstimmung, verlor aber die Integration. Eine Debatte zu gewinnen heißt nicht, das Geschäft zu gewinnen.

Fiorina wurde 2005 entlassen und kandidierte später für ein politisches Amt. HP wurde unter neuer Führung fortgeführt und spaltete sich 2015 schließlich in HP Inc. und Hewlett Packard Enterprise auf. Der Fall wird als Beispiel dafür angeführt, wie die Überzeugung einer CEO die organisatorische Bereitschaft außer Kraft setzen kann.