CoinFLEX ließ einen einzigen Trader einen negativen Saldo aushalten – dann fror alle Auszahlungen ein

CoinFLEX, eine auf den Seychellen registrierte Krypto-Derivatebörse mit geschäftlichen Verbindungen nach Hongkong, erlaubte es großen Einzelkonten, eine negative Eigenkapitalposition gegen eine persönliche Garantie statt gegen vorab hinterlegte Sicherheiten zu halten. Im Juni 2022, als die Märkte fielen, geriet ein Konto tief ins Minus und konnte die Unterdeckung nicht sofort ausgleichen. Am 23. Juni 2022 setzte CoinFLEX die Auszahlungen für alle Kunden aus und berief sich dabei auf „extreme Marktbedingungen“.

Wenige Tage später nannte CEO Mark Lamb die Gegenpartei öffentlich beim Namen: Roger Ver, der frühe Bitcoin-Investor, der als „Bitcoin Jesus“ bekannt ist. Lamb erklärte, Ver schulde CoinFLEX 47 Millionen US-Dollar in USDC aufgrund eines schriftlichen Vertrags, der ihn verpflichtete, für jegliches negative Eigenkapital auf seinem Konto persönlich zu haften und die Margin regelmäßig aufzufüllen. Ver bestritt, die Schuld zu schulden, und erklärte, tatsächlich schulde CoinFLEX ihm Geld.

Bis Juli 2022 erklärte CoinFLEX, die Unterdeckung aus der Liquidation von Vers Positionen sei auf 84 Millionen US-Dollar angewachsen, und begann ein Schiedsverfahren in Hongkong, um sie zurückzuerlangen, wobei man von etwa einem Jahr ausging, bis ein vollstreckbares Urteil vorliege. Die Börse versuchte, Teilauszahlungen wieder aufzunehmen und frisches Kapital zu beschaffen, während sie im darauffolgenden Monat auf den Seychellen ein Restrukturierungsverfahren beantragte.

CoinFLEX stellte im April 2023 den Handel ein und wurde am 31. Oktober 2023 offiziell geschlossen. Die Gründer starteten unter Nutzung der CoinFLEX-Technologie einen Neustart als OPNX, doch OPNX erhielt eine Regulierungsstrafe aus Dubai und stellte im Februar 2024 den Betrieb ein. Im Jahr 2023 verklagten CoinFLEX-Gläubiger den ehemaligen CEO Mark Lamb mit der Behauptung, er habe die 84-Millionen-Dollar-Forderung gegen Ver heimlich beigelegt und das Verfahren fallen gelassen – wodurch die ursprüngliche Schuld für diejenigen ungelöst blieb, die keinen Zugriff mehr auf ihre Gelder hatten.

Eine persönliche Garantie ist keine Sicherheit: Als sich der Markt bewegte, hatte die Börse keine Vermögenswerte in der Hand, sodass der Verlust von 47–84 Mio. US-Dollar eines einzelnen Kontos zu eingefrorenen Geldern aller Kunden wurde.

CoinFLEX gewährte einer einzigen großen Gegenpartei nicht offengelegten, unterbesicherten Kredit, statt Margin-Nachschüsse durchzusetzen, sodass die Verluste eines Kontos zur Verbindlichkeit der Börse wurden.

Eine persönliche Garantie ist keine Sicherheit – als sich der Markt gegen die Position bewegte und die Garantie nicht rechtzeitig erfüllt wurde, hatte die Börse keine Vermögenswerte in der Hand, um die Kunden zu entschädigen.

Das Konzentrationsrisiko blieb ungesteuert: Der negative Saldo einer einzigen Gegenpartei war groß genug, um einen plattformweiten Auszahlungsstopp zu erzwingen, statt vom Eigenkapital der Börse absorbiert zu werden.

Der Sanierungsplan hing davon ab, von derselben Gegenpartei einzutreiben, die die Schuld bestritt, sodass das Geld der Kunden durch ein langsames rechtliches Verfahren eingefroren blieb.

Auch in der Sanierungsphase versagte die Governance: Gläubiger behaupten, der CEO habe sich mit dem Schuldner privat geeinigt und das Schiedsverfahren fallen gelassen, sodass die Forderung nie zu einer öffentlichen Rückzahlung führte.

Eine persönliche Garantie ist keine Sicherheit. Lässt man ein großes Konto einen negativen Saldo aushalten, werden die Verluste dieses Traders in dem Moment, in dem sich der Markt bewegt, zur Verbindlichkeit jedes Kunden.

CoinFLEX beantragte im August 2022 auf den Seychellen ein Restrukturierungsverfahren, stellte im April 2023 den Handel ein und wurde am 31. Oktober 2023 geschlossen. Der Neustart als OPNX scheiterte im Februar 2024 nach einer Regulierungsstrafe aus Dubai. Gläubiger verklagten später den ehemaligen CEO Mark Lamb mit der Behauptung, er habe das 84-Millionen-Dollar-Schiedsverfahren gegen Roger Ver privat beigelegt und fallen gelassen, wodurch die ursprüngliche Forderung ungelöst blieb.