Die Co-operative Bank wurde 1872 als Kredit- und Einlagenabteilung der Co-operative Wholesale Society gegründet und entwickelte sich zu einer vertrauenswürdigen britischen High-Street-Bank im Besitz der Co-operative Group, der größten Verbrauchergenossenschaft des Landes. Im Jahr 2009 fusionierte die Bank mit der Britannia Building Society in einem Geschäft, das eine stärkere genossenschaftliche Bankalternative zu den vier großen britischen Banken schaffen sollte. Stattdessen erbte sie ein Portfolio toxischer Gewerbeimmobilienkredite, das sie an den Rand des Zusammenbruchs bringen sollte.
Bis März 2013 meldete die Bank Verluste von 600 Millionen Pfund. Im Mai 2013 stufte Moody's ihr Kreditrating um sechs Stufen auf Junk herab, und CEO Barry Tootell trat zurück. Am 17. Juni 2013 ergaben Verhandlungen mit der Prudential Regulation Authority eine Kapitallücke von etwa 1,5 Milliarden Pfund. Die Bank kündigte ein „Bail-in“-Programm an, das nachrangige Anleihegläubiger – darunter US-Hedgefonds – zwang, ihre Schulden in Eigenkapital umzuwandeln, wodurch diese faktisch die Kontrolle über die Bank übernahmen.
Die Krise wurde durch einen Skandal um den Vorsitzenden Paul Flowers verschärft, der im November 2013 beim Kauf von Crack-Kokain und Methamphetamin erwischt wurde. Der Anteil der Co-operative Group wurde nach dem Bail-in und einer Kapitalerhöhung von 400 Millionen Pfund im Jahr 2014 von 100 % auf 20 % verwässert. Bis 2017 hatte die Gruppe ihre gesamte Beteiligung abgeschrieben und ihren letzten 1-%-Anteil für 5 Millionen Pfund verkauft. Die Gesamtverluste aus der Krise überstiegen 2,6 Milliarden Pfund. Die Bank hat ihre frühere Stellung nie wiedererlangt.
Die Bank erbte die toxischen Immobilienkredite von Britannia, dann erzwang eine Lücke von 1,5 Milliarden Pfund ein Bail-in, das die Beteiligung des Mutterkonzerns von 100 % auf 20 % verwässerte, und die Verluste überstiegen 2,6 Milliarden Pfund.
Die Fusion mit der Britannia Building Society im Jahr 2009 brachte ein Portfolio toxischer Gewerbeimmobilienkredite mit sich, für dessen Verwaltung der Bank weder die Fachkenntnis noch das Kapital hatte.
Das Management der Bank erkannte jahrelang nicht das Ausmaß des Problems und ließ Verluste anwachsen, bis eine Kapitallücke von 1,5 Milliarden Pfund ein von der Aufsichtsbehörde geleitetes Bail-in erzwang.
Die Co-operative Group konnte als Genossenschaft im Besitz ihrer Mitglieder nicht auf die Weise Eigenkapital beschaffen wie eine plc – als die Bank Bargeld benötigte, gab es niemanden, den man anrufen konnte, außer den Anleihegläubigern.
Der Drogenskandal um Paul Flowers zerstörte das verbliebene öffentliche Vertrauen und erzwang den Rücktritt des Vorsitzenden der Co-operative Group, was die Governance-Krise verschärfte.
Eine Fusion, die auf dem Papier gut zu passen scheint, kann ein Portfolio fauler Kredite verbergen, dessen Auftauchen Jahre dauert – und dann ist der Mutterkonzern möglicherweise zu schwach, um die Bank zu retten.
Die Co-operative Bank wurde 2013 und erneut 2017 von Anleihegläubigern gerettet. Die Co-operative Group schrieb bis 2017 ihre gesamte Beteiligung ab und beendete damit 140 Jahre Eigentum. Die Bank besteht weiter als kleinere, eigenständige Einheit, aber ihre genossenschaftliche Bankmission wurde faktisch zerstört.
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