코오퍼레이티브 은행의 15억 파운드 구멍 — 140년 된 은행을 파괴한 합병

코오퍼레이티브 은행은 1872년 코오퍼레이티브 도매 협회(Co-operative Wholesale Society)의 대출 및 예금 부서로 설립되어, 영국 최대 소비자 협동조합인 코오퍼레이티브 그룹이 소유한 신뢰받는 영국 시중은행으로 성장했다. 2009년 이 은행은 브리타니아 건축조합(Britannia Building Society)과 합병했는데, 이 거래는 영국 4대 은행에 맞설 더 강력한 상호금융 대안을 만들기 위한 것으로 기대되었다. 그러나 대신 이 은행은 파산 직전까지 몰고 갈 부실 상업용 부동산 대출 포트폴리오를 물려받았다.

2013년 3월까지 이 은행은 6억 파운드의 손실을 보고했다. 2013년 5월 무디스는 신용등급을 여섯 단계나 강등해 투자부적격(junk)으로 떨어뜨렸고, 배리 투텔(Barry Tootell) 최고경영자는 사임했다. 2013년 6월 17일, 건전성규제청(Prudential Regulation Authority)과의 협상에서 약 15억 파운드의 자본 부족이 드러났다. 이 은행은 미국 헤지펀드를 포함한 후순위 채권자들에게 채무를 주식으로 전환하도록 강제하는 '베일인(bail-in)' 방식을 발표했고, 이로써 채권자들이 사실상 은행의 지배권을 갖게 되었다.

위기는 2013년 11월 크랙 코카인과 메스암페타민을 사는 모습이 포착된 폴 플라워스(Paul Flowers) 회장 관련 스캔들로 더욱 악화되었다. 베일인과 2014년 4억 파운드의 유상증자 이후 코오퍼레이티브 그룹의 지분은 100%에서 20%로 희석되었다. 2017년까지 그룹은 보유 지분 전부를 상각했고, 마지막 1%를 500만 파운드에 매각했다. 위기로 인한 총손실은 26억 파운드를 넘었다. 이 은행은 예전의 위상을 결코 회복하지 못했다.

이 은행은 브리타니아의 부실 부동산 대출을 물려받았고, 이어 15억 파운드의 부족액으로 인해 모회사 지분이 100%에서 20%로 희석되는 베일인이 강제되었으며, 손실은 26억 파운드를 넘었다.

2009년 브리타니아 건축조합과의 합병은 이 은행이 관리할 전문성도 자본도 갖추지 못한 부실 상업용 부동산 대출 포트폴리오를 가져왔다.

은행 경영진은 수년간 문제의 규모를 인식하지 못했고, 손실이 누적되도록 방치하다가 15억 파운드의 자본 부족으로 규제 당국이 주도하는 베일인이 강제되었다.

코오퍼레이티브 그룹은 조합원이 소유한 상호조직이었기 때문에 주식회사(plc)처럼 자기자본을 조달할 수 없었다. 은행에 현금이 필요했을 때 기댈 곳은 채권자밖에 없었다.

폴 플라워스 마약 스캔들은 남아 있던 대중의 신뢰를 무너뜨리고 코오퍼레이티브 그룹 회장의 사임을 강제하여 거버넌스 위기를 심화시켰다.

서류상으로는 잘 맞는 합병처럼 보여도 수년이 지나야 드러나는 부실 대출 포트폴리오를 감출 수 있으며, 그때쯤이면 모회사가 은행을 구하기에 너무 약해져 있을 수 있다.

코오퍼레이티브 은행은 2013년과 다시 2017년에 채권자들에 의해 구제되었다. 코오퍼레이티브 그룹은 2017년까지 보유 지분 전부를 상각하여 140년의 소유 역사를 끝냈다. 이 은행은 더 작은 독립 법인으로 계속 운영되고 있지만, 상호금융 은행으로서의 사명은 사실상 파괴되었다.