Amyris baute auf einmal ein Dutzend Schönheitsmarken auf – dann ging das Geld aus, um sie zu halten

Amyris war ein Synthetische-Biologie-Unternehmen, 2003 mit Finanzierung durch die Bill and Melinda Gates Foundation gegründet, das Inhaltsstoffe mithilfe gentechnisch veränderter Mikroben herstellte. Beginnend mit seiner Hautpflegemarke Biossance im Jahr 2016 beschloss es, ein Konsumenten-Schönheitsunternehmen zu werden – und legte einen Kaufrausch hin. Innerhalb weniger Jahre erwarb und lancierte es ein Portfolio von rund einem Dutzend Marken, darunter Pipette, JVN Hair, Rose Inc., Stripes, Costa Brazil, MenoLabs, Olika und EcoFabulous, mehrere davon rund um prominente Partner aufgebaut.

Das Portfolio wuchs schneller als das Geschäft darunter. Amyris hatte nach eigener Darstellung stets mit der Profitabilität zu kämpfen, und die Kosten für den Aufbau und die Vermarktung so vieler Marken gleichzeitig häuften sich an. Als sich der Schönheitsmarkt veränderte und die Betriebskosten stiegen, geriet das Unternehmen in das, was es einen unüberwindbaren Liquiditätsengpass nannte. Anfang 2023 verkaufte es seinen charakteristischen, aus Zuckerrohr gewonnenen Squalan-Inhaltsstoff für 200 Millionen US-Dollar in bar an Givaudan, doch das reichte nicht, um die Lücke zu schließen.

Im August 2023 meldete Amyris in Delaware ein freiwilliges Chapter-11-Insolvenzverfahren an und gab Vermögenswerte von 500 Millionen bis 1 Milliarde US-Dollar und Verbindlichkeiten von 1 Milliarde bis 10 Milliarden US-Dollar an. Es kündigte an, sich vollständig aus dem Geschäft mit Konsumentenmarken zurückzuziehen: Einige Marken wurden eingestellt, die übrigen zum Verkauf gestellt. Biossance, das Kronjuwel des Portfolios, wurde bei einer Auktion für 20 Millionen US-Dollar gekauft; die Konsumentenmarken brachten insgesamt weniger als 30 Millionen US-Dollar ein.

Amyris ist ein Fall über den Unterschied zwischen einem Portfolio und einem Geschäftsmodell. Ein Dutzend Marken auf einmal zu erwerben und zu lancieren kann schnell Präsenz aufbauen, aber es schafft keine Profitabilität; als das Geld ausging, wurde die Sammlung von Marken, die Amyris über Jahre und für mehr als eine Milliarde US-Dollar zusammengestellt hatte, für einen Bruchteil dessen verkauft, was sie gekostet hatte.

Amyris meldete Chapter 11 mit Verbindlichkeiten von über 1 Milliarde US-Dollar an; seine Marken wurden insgesamt für unter 30 Millionen US-Dollar verkauft, ein Bruchteil ihrer Kosten.

Amyris, ein Synthetische-Biologie-Unternehmen, setzte darauf, eine Konsumenten-Schönheitsgruppe zu werden, und erwarb und lancierte innerhalb weniger Jahre rund ein Dutzend Marken.

Es erreichte nie Profitabilität, und die Kosten für den Aufbau und die Vermarktung so vieler Marken gleichzeitig stiegen weiter an.

Als sich der Schönheitsmarkt verschob und die Kosten stiegen, geriet das Unternehmen in einen unüberwindbaren Liquiditätsengpass; der Verkauf seines Schlüsselinhaltsstoffs an Givaudan für 200 Millionen US-Dollar schloss die Lücke nicht.

Im August 2023 meldete Amyris Chapter 11 mit Verbindlichkeiten von 1–10 Milliarden US-Dollar an, stellte mehrere Marken ein und verkaufte die übrigen – Biossance für 20 Millionen US-Dollar, das gesamte Portfolio für unter 30 Millionen US-Dollar.

Ein Portfolio von Marken ist kein Geschäftsmodell. Amyris lancierte und erwarb ein Dutzend Schönheitsnamen, machte sie aber nie profitabel; als das Geld ausging, wurden die Marken für einen Bruchteil ihrer Kosten verkauft.

Amyris ging aus der Insolvenz hervor, nachdem es sein Konsumentenportfolio abgestoßen hatte, und kehrte zu seinem ursprünglichen Geschäft zurück, bio-basierte Inhaltsstoffe für andere Unternehmen zu entwickeln. Der Zusammenbruch war einer der am meisten beachteten in der postpandemischen Bereinigung der Schönheitsbranche, als das billige Kapital versiegte, das eine Welle des Markenaufbaus finanziert hatte. Er gilt als Warnung, dass ein Zusammenschluss von Marken, so modisch er auch sein mag, immer noch Geld verdienen muss – und dass ein in einem Boom zusammengestelltes Portfolio in einem Abschwung in Einzelteilen verkauft werden kann.